MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
MABION S.A.
Sprawozdanie finansowe
za rok obrotowy
zakończony 31 grudnia 2025 r.
Konstantynów Łódzki, 27 kwietnia 2026 roku
1
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
w tys. złotych, o ile nie wskazano inaczej Nota 2025 2024
Przychody ze sprzedaży 8 13 436 65 426
Przychody z rozliczenia zakupu materiałów 8 1 133 2 113
Przychody z rozliczenia zakupu usług 8 1 188 -
Przychody z tytułu leasingu 8 - 1 480
Przychody razem 15 757 69 019
Koszt własny sprzedaży 8, 9 (30 851﴿ (25 730﴿
Koszt własny zakupionych materiałów 8, 9 (1 133﴿ (2 137﴿
Koszt własny zakupionych usług 8, 9 (1 188﴿ -
Koszty razem (33 172﴿ (27 867﴿
Zysk/(Strata﴿ brutto na sprzedaży (17 415﴿ 41 152
Koszty badań i rozwoju 9,10 (75﴿ (902﴿
Koszty ogólnego zarządu 9 (33 932﴿ (41 733﴿
Pozostałe przychody operacyjne 11 1 227 558
Odpis z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych 14.1 (7 991﴿ -
Pozostałe koszty operacyjne 11 (1 408﴿ (6 260﴿
(Strata﴿ na działalności operacyjnej (59 594﴿ (7 185﴿
Przychody finansowe 12 695 8 685
Koszty finansowe 12 (3 715﴿ (3 149﴿
(Strata﴿ brutto (62 614﴿ (1 649﴿
Podatek dochodowy 13 - (4 685﴿
(STRATA﴿ NETTO (62 614﴿ (6 334﴿
Inne całkowite dochody - -
CAŁKOWITE DOCHODY RAZEM (62 614﴿ (6 334﴿
Podstawowa i rozwodniona strata na 1 akcję (w zł na 1 akcję﴿ (3,87﴿ (0,39﴿
Noty objaśniające przedstawione na stronach od 5 do 43 stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
2
w tys. złotych Nota 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Wartości niematerialne i prawne 14.2 159 264
Rzeczowe aktywa trwałe 14.1 95 485 111 196
Zaliczki na środki trwałe w budowie 1 748 1 868
Należności długoterminowe 244 287
Aktywo z tytułu podatku odroczonego 13 - -
Razem aktywa trwałe 97 636 113 615
Aktywa przeznaczone do obrotu 14.1 - 109
Zapasy 15 1 407 2 488
Należności handlowe 16 1 911 1 079
Pozostałe należności 16 2 045 2 002
Rozliczenia międzyokresowe czynne 17 1 062 1 730
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 18 6 372 38 448
Razem aktywa obrotowe 12 797 45 857
SUMA AKTYWÓW 110 433 159 472
Kapitał zakładowy 19 1 616 1 616
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej 19 237 443 237 443
Kapitał zapasowy 23 192 23 192
Skumulowane straty (213 423﴿ (150 809﴿
Razem kapitał własny 48 828 111 442
Przychody przyszłych okresów z tyt. dotacji 20.1 6 524 6 734
Kredyty i pożyczki 23 10 237 66
Zobowiązania długoterminowe - 406
Leasing 25 990 1 692
Razem zobowiązania długoterminowe 17 751 8 898
Zwrotne zaliczki na poczet praw do dystrybucji 22 1 644 1 662
Zobowiązania handlowe 26 6 126 4 379
Pozostałe zobowiązania 26 5 636 3 334
Rozliczenia międzyokresowe kosztów 27 1 862 1 610
Kredyty i pożyczki 23 129 159
Przychody przyszłych okresów 20 25 120 25 148
Zobowiązania z tytułu realizacji umów 21 2 005 1 495
Leasing 25 1 332 1 346
Przedpłaty z tytułu leasingu 21 - -
Razem zobowiązania krótkoterminowe 43 854 39 133
RAZEM ZOBOWIĄZANIA 61 605 48 031
SUMA PASYWÓW 110 433 159 472
Noty objaśniające przedstawione na stronach od 5 do 43 stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego.
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
3
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
w tys. złotych Nota 2025 2024
Zysk/(Strata﴿ netto (62 614﴿ (6 334﴿
Korekty o pozycje:
Amortyzacja 14 9 095 8 703
Przychody z tytułu odsetek 12 (432﴿ (1 199﴿
Koszty odsetek 12 767 3 074
Przychody z tytułu dotacji 20 (216﴿ (224﴿
Strata/(zysk﴿ z działalności inwestycyjnej (97﴿ (44﴿
Zrealizowane różnice kursowe - 236
Odpis z tytułu utraty wartości aktywów trwałych 14.1 7 991 -
Wycena płatności leasingu 24 (331﴿ (594﴿
Wycena kredytu 24 - 274
Niezrealizowane odsetki od kredytu 24 - 3 143
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań:
Zmiana stanu zapasów 15 1 081 4 355
Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych należności 16 (875﴿ 29 577
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych czynnych 17 668 6 086
Zmiana stanu aktywów przeznaczonych do obrotu 14.1 109 (109﴿
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań 26 4 319 (5 820﴿
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów 20 (22﴿ (21﴿
Zmiana stanu zwrotnych zaliczek na poczet praw dystrybucji 22 (18﴿ (29﴿
Zmiana stanu pozostałych zobowiązań finansowych 24, 25 (680﴿ 620
Środki pieniężne z działalności operacyjnej (41 255﴿ 41 694
Wpływy z dotacji 20 - 44
Odsetki otrzymane 432 1 199
Odsetki zapłacone (767﴿ (3 074﴿
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (41 590﴿ 39 863
Zbycie rzeczowych aktywów trwałych 97 44
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (892﴿ (12 331﴿
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (795﴿ (12 287﴿
Spłata pożyczek (207﴿ (144﴿
Spłata kredytów bankowych - (33 563﴿
Wpływy z pożyczek 10 348 -
Odsetki zapłacone - (1 248﴿
Spłata części kapitałowej leasingu 168 (1 990﴿
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 10 309 (36 945﴿
Zwiększenie/(zmniejszenie﴿ netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (32 076﴿ (9 369﴿
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek okresu 38 448 47 817
Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 2 001 2 162
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec okresu 6 372 38 448
Noty objaśniające przedstawione na stronach od 5 do 43 stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
4
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
w tys. złotych Nota
Kapitał
zakładowy
Nadwyżka ze
sprzedaży
akcji powyżej
wartości
nominalnej
Kapitał
zapasowy
Pozostałe
kapitały
rezerwowe
Skumulowane
straty
Razem
kapitał
własny
Na dzień 1 stycznia 2024 r. 19 1 616 237 443 23 192 - (144 474﴿ 117 776
Strata netto/Całkowite dochody ogółem - - - - (6 334﴿ (6 334﴿
Na dzień 31 grudnia 2024 r. 1 616 237 443 23 192 - (150 809﴿ 111 442
Na dzień 1 stycznia 2025 r. 1 616 237 443 23 192 - (150 809﴿ 111 442
Strata netto /Całkowite dochody ogółem - - - - (62 614﴿ (62 614﴿
Na dzień 31 grudnia 2025 r. 1 616 237 443 23 192 - (213 423﴿ 48 828
Noty objaśniające przedstawione na stronach od 5 do 43 stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego.
5
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
INFORMACJA DODATKOWA
1. Spółka
Mabion S.A. (Mabion lub Spółka﴿ powstała 30 maja 2007 r.,
jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Forma prawna
Spółki uległa zmianie w dniu 29 października 2009 r. w wyniku
przekształcenia spółki z ograniczoną odpowiedzialnością
w spółkę akcyjną utworzoną zgodnie z prawem Rzeczpospolitej
Polskiej. Obecnie Mabion jest wpisana do rejestru przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy
dla Łodzi – Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000340462.
Spółce nadano numer identyfikacji podatkowej NIP 7752561383
oraz numer identyfikacji statystycznej REGON 100343056.
Siedzibą Spółki jest Konstantynów Łódzki, ul. gen. Mariana
Langiewicza 60.
Akcje Spółki są notowane na GPW w Warszawie.
Mabion jest polską firmą biofarmaceutyczną, która świadczy
usługi kontraktowe w zakresie rozwoju, analityki oraz wytwarzania
leków biologicznych (ang. Contract Development and
Manufacturing Organization „CDMO”﴿.
Zgodnie z przyjętą w 2023 roku strategią Spółka kontynuuje
rozwój w kierunku firmy CDMO o profilu biologicznym z w pełni
zintegrowaną ofertą. W kwietniu 2025 roku Spółka dokonała
Aktualizacji Planu Strategicznego 2023-2027 – Perspektywa
na lata 2025-2030 (szczegółowe informacje na temat Strategii
2025-2030 zostały przedstawione w Sprawozdaniu Zarządu
z działalności Mabion S.A. za 2024 rok, opublikowanym
w dniu 24 kwietnia 2025 roku﴿. Następnie powołany we wrześniu
2025 roku Zarząd Spółki, dokonał rewizji dotychczasowych
założeń strategicznych i w dniu 14 listopada 2025 roku podjął
uchwałę w sprawie przyjęcia nowej Strategii Spółki Mabion S.A.
na lata 2025 – 2030. Jej celem jest wzmocnienie pozycji Spółki
jako elastycznego, zaawansowanego technologicznie CDMO
oraz pozyskanie nowych kontraktów w modelu usługowym,
celem opracowywania leków biopodobnych wraz z partnerami,
a także nowych innowacyjnych produktów na bazie posiadanej
własności intelektualnej. Strategia opiera się na trzech filarach:
rozwoju technologicznym, doskonałości operacyjnej
i wzmacnianiu kapitału ludzkiego.
2. Podstawa sporządzenia sprawozdania
finansowego
2.1. Podstawa sporządzenia
Sprawozdanie finansowe Mabion S.A. za rok zakończony 31 grudnia
2025 r. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF﴿ przyjętymi
przez Unię Europejską, obowiązującymi na dzień 31 grudnia
2025 r. (razem „Sprawozdanie finansowe”﴿.
Niniejsze sprawozdanie finansowe Mabion S.A. zostało
sporządzone zgodnie z zasadą kontynuacji działalności (dalsze
informacje dotyczące założeń odnośnie do zdolności Spółki
do kontynuowania działalności zamieszczono w nocie 3﴿.
Istotne zasady rachunkowości, które zostały zastosowane
w niniejszym sprawozdaniu finansowym zostały przedstawione
w nocie 4. Te same zasady były zastosowane we wszystkich
latach obrotowych, chyba że zostało to wyraźnie stwierdzone
inaczej.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą
kosztu historycznego, z wyjątkiem niektórych aktywów i pasywów
wycenianych w wartości godziwej zgodnie z MSSF.
Istotne oszacowania księgowe i osądy kierownictwa zostały
przedstawione w nocie 4.3.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone
do publikacji przez Zarząd Spółki 27 kwietnia 2026 roku.
2.2. Oświadczenie o zgodności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
(„MSSF”﴿ zatwierdzonymi przez UE. Sprawozdanie finansowe
przedstawia rzetelnie i jasno sytuację finansową i majątkową
Spółki na dzień 31 grudnia 2025 roku, wyniki jej działalności oraz
przepływy pieniężne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
roku.
MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez
Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości.
Zakres sprawozdania finansowego jest zgodny
z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 roku
w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych
przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków
uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami
prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (tekst
jednolity: Dz. U. 2025 r. poz. 755﴿ („Rozporządzenie”﴿ i obejmuje
roczny okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
roku i okres porównawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku
dla sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania
z zestawienia zmian w kapitale własnym i sprawozdania
z przepływów pieniężnych oraz sprawozdanie z sytuacji finansowej
na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz dane porównawcze na dzień
31 grudnia 2024 roku.
3. Zasada kontynuacji działalności
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka kontynuowała
działalność w poniżej wskazanych obszarach:
> działalność operacyjna polegająca na realizacji:
a﴿ podpisanej z Novavax Inc. umowy i zleceń w zakresie
analityki i badań stabilności dla prób Klienta;
b﴿ podpisanej z Novalgen Ltd umowy i zleceń obejmujących
transfer procesu, wytwarzanie i zwolnienie produktu
do celów klinicznych; rozwój i transfer, oraz walidację
metod analitycznych wraz z badaniem stabilności
substancji czynnej oraz produktu gotowego;
c﴿ podpisanej z Instituto De Biologia Molecular Do Paraná
z siedzibą w Brazylii umowy ramowej o świadczenie usług
z zakresu rozwoju procesu i produkcji materiału
do badań klinicznych;
d﴿ podpisanej z WPD Pharmaceuticals Sp. z o.o. umowy
na świadczenie usługi polegającej na rozwoju metod
analitycznych dla kandydata na lek w postaci białka
rekombinowanego skoniugowanego z substancją
cytotoksyczną oraz białkowego półproduktu na potrzeby
kontroli procesu produkcji, charakterystyki półproduktu
białkowego i koniugatu oraz analityki zwolnieniowej;
e﴿ otrzymanych dodatkowych zleceń na prace analityczne
i usługowe
> implementacja i weryfikacja rozwiązań platformowych dla
procesów uzyskiwania białek rekombinowanych, mających
na celu poszerzanie możliwości i zwiększenie
konkurencyjności w zakresie świadczenia usług
kontraktowego wytwarzania i rozwoju
> ofertowanie i rozmowy biznesowe w ramach budowania
portfela zleceń dla Spółki z zakresu CDMO.
Aktualizacja statusu i
planów w odniesieniu do działalności
operacyjnej polegającej na realizacji zleceń produkcyjnych
i wpływ na sytuację płynnościową Spółki:
Założenie pozyskania kontraktów na realizację zleceń produkcyjnych
jest podstawowym scenariuszem planu finansowego Spółki.
Poniżej wymienione zostały kontrakty zawarte w ubiegłym roku
bilansowym, które były realizowane w okresie bieżącym objętym
niniejszym sprawozdaniem finansowym oraz nowe kontrakty
zawarte w bieżącym okresie sprawozdawczym, które będą
realizowane przez kolejne okresy.
Współpraca z Novavax, Inc.
W 2025 roku Spółka kontynuowała działania w ramach projektu
usługowego CDMO na rzecz firmy Novavax, Inc. z siedzibą
w USA (dalej: Novavax﴿. Współpraca z Novavax oparta jest
o zawartą w 2021 roku Umowę Produkcyjną w zakresie produkcji
na zlecenie substancji czynnej, tj. antygenu szczepionki
na COVID-19 pod nazwą Nuvaxovid
®
(produkt﴿, oraz zlecenia
dodatkowe. W 2023 roku strony rozszerzyły współpracę
o wytwarzanie antygenów stanowiących substancję czynną
do szczepionek przeciwko wariantom Omicron. Do maja 2024
roku obowiązywał tzw. okres bezwarunkowego zobowiązania
kontrahenta do uznania świadczenia, w którym to okresie strony
uzgodniły wynagrodzenie dla Spółki za świadczenie usług,
a w przypadku braku zlecenia produkcji wynagrodzenie z tytułu
zagwarantowania i udostępnienia mocy produkcyjnych.
Po zakończeniu tego okresu, Spółka kontynuuje świadczenie
usług dla Novavax otrzymując wynagrodzenie za zrealizowane
prace, przy czym wartość realizowanych usług jest znacząco
niższa w porównaniu do wartości poprzednio otrzymywanego
wynagrodzenia. Umowa Produkcyjna z Novavax obowiązuje
do końca 2026 roku.
We wrześniu 2024 roku, Novavax rozszerzył zakres prac
analitycznych wykonywanych przez Mabion, w wyniku czego
Spółka przeprowadziła w IV kwartale 2024 roku
transfer/walidację/weryfikację wybranych metod analitycznych
z wykorzystaniem aktualnych wariantów białka SARS-CoV2 rS,
a w III kwartale 2025 roku realizowała prace związane z rutynową
analityką prób DS i DP produktu Novavax w standardzie GMP,
prób z badań stabilności, a także transfery i walidacje metod
analitycznych dla wybranych przez Novavax metod. Dodatkowo,
Spółka w drugim półroczu 2025 roku w ramach dodatkowych
zleceń, prowadziła prace związane z kwalifikacją odczynników
krytycznych, kwalifikacjami kontroli pozytywnej i standardów
referencyjnych, a także analizowała próby procesowe oraz próby
produktu CIC dostarczone przez Novavax. Prace związane
z rutynową analityką mają charakter ciągły i były realizowane
na przestrzeni całego 2025 roku, zależnie od ilości prób
dostarczanych do analiz przez Novavax. Wartość zleceń
realizowanych przez Spółkę w 2025 roku wyniosła równowartość
ok. 6,7mln PLN (płatności denominowane w USD﴿.
Współpraca z Instituto De Biologia Molecular Do Paraná – IBMP
W dniu 13 kwietnia 2025 roku Spółka zawarła z Instituto De
Biologia Molecular Do Paraná z siedzibą w Brazylii (dalej: IBMP﴿
umowę ramową o świadczenie usług z zakresu rozwoju procesu
i produkcji materiału do badań klinicznych oraz otrzymała
pierwsze zamówienie (ang. Statement of Work, „SOW#1”﴿.
Przedmiotem SOW#1 jest świadczenie usług w następujących
zakresach: rozwój linii komórkowej, rozwój procesu, wytworzenie
produktu do badań przedklinicznych i klinicznych, rozwój
i walidacja metod analitycznych oraz przygotowanie niezbędnej
dokumentacji. Wybrane usługi są świadczone przez Spółkę we
współpracy z podwykonawcami. W 2025 roku Spółka realizowała
projekt zgodnie z ustalonym z klientem harmonogramem.
Wykonano analizę krytycznych atrybutów jakościowych
produktu i opracowano strategię analityczną dla projektu,
opracowano 7 metod analitycznych a kolejne metody niezbędne
do oceny produktu są w rozwoju. Pozyskano lek oryginalny,
stanowiący materiał wyjściowy niezbędny do rozwoju metod
analitycznych. Równolegle, w trybie ciągłym prowadzone są
działania w zakresie usług logistycznych oraz prace dokumentacyjne
i działania związane z rozwojem procesu oczyszczania.
Przeprowadzono syntezę genu, klonowanie i transfekcję
w ramach prac nad rozwojem linii komórkowej realizowanych we
współpracy z Sartorius Stedim Cellca, jak również produkcję
materiału w skali 50L, co umożliwiło Spółce rozpoczęcie prac
w ramach rozwoju procesu oczyszczania produktu. Na podstawie
decyzji podjętej przez klienta, konieczne jest zoptymalizowanie
procesu prowadzenia hodowli komórkowej co wiąże się
z poszerzeniem zakresu prac. Po dniu bilansowym strony
w ramach podpisanego change order, poszerzyły zakres prac
o dodatkową optymalizację procesu wraz z analizą DoE (Design
of Experiment﴿. Zwiększenie zakresu spowodowało konieczność
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
6
7
aktualizacji harmonogramu projektu, który został zaakceptowany
przez Klienta bez uwag. Łączna wartość netto zamówienia
wynosi aktualnie ok. 19,0 mln PLN (przeliczona po kursie USD
z dn. 11 kwietnia 2025 roku﴿, w tym ok. 20-25% stanowi
przewidywane wynagrodzenie dla podwykonawców. Płatności
za realizację prac są powiązane z harmonogramem prac
i regulowane są wraz z postępami ich realizacji.
W dniu 18 sierpnia 2025 roku Spółka zawarła z klientem
w ramach umowy ramowej drugie zamówienie („SOW#2”﴿,
którego przedmiotem jest transfer technologii wytwarzania
substancji leczniczej do miejsca wytwarzania wskazanego przez
klienta, obejmujący transfer niezbędnej dokumentacji, procesu
produkcyjnego oraz analityki niezbędnej do kontroli w trakcie
procesu i zwolnienia serii produktu. Wynagrodzenie netto Spółki
za zarządzanie i administrację projektem oraz transfer technologii
do klienta wyniesie równowartość ok. 1,6 mln PLN (przeliczona
po kursie USD z dn. 18 sierpnia 2025 roku﴿. Powyższe
wynagrodzenie nie obejmuje kosztów materiałów, usług
logistycznych i innych kosztów zewnętrznych. Termin realizacji
zamówienia, jego finalny zakres i czas trwania zostaną uzgodnione
w późniejszym czasie i są uzależnione od postępów prac
prowadzonych w ramach SOW#1.
Realizacja zleceń dla Novalgen Ltd
W 2025 roku Spółka kontynuowała realizację prac na rzecz
Novalgen Ltd – firmy farmaceutycznej rozwijającej produkty
immunoterapeutyczne z siedzibą w Wielkiej Brytanii. Prace były
prowadzone w oparciu o otrzymane w sierpniu 2024 roku
zlecenia i w zakresie badań stabilności substancji czynnej
(ang. drug substance, DS﴿ i produktu gotowego (ang. drug
product, DP﴿. W 2024 roku zakończono transfer dokumentacji
i danych przekazanych przez klienta, a także zrealizowano
pierwszą serię testową. W I półroczu 2025 roku zakończono
prace nad transferem metod analitycznych, przeprowadzono
proces produkcji serii inżynieryjnej, wykonano pełny zakres
testów analitycznych serii inżynieryjnej zarówno dla substancji
czynnej, jak i produktu gotowego, przeprowadzono produkcję
serii w standardzie GMP (Dobra Praktyka Wytwarzania, ang.
Good Manufacturing Practice﴿, wykonano analitykę wytworzonej
serii GMP zarówno dla DS, jak i DP oraz zwolniono produkt dla
użytku klienta. Oba procesy – zarówno produkcji serii
inżynieryjnej, jak i GMP – zostały przeprowadzone zgodnie
z planem, przy zachowaniu wszystkich niezbędnych standardów
jakościowych oraz zgodności z wymaganiami klienta.
Niezwłocznie po zakończeniu produkcji serii inżynieryjnej oraz
GMP rozpoczęto badania stabilności, które ze względu na swój
charakter są badaniami długoterminowymi. Badania stabilności
substancji czynnej (DS﴿ potrwają do II kwartału 2026 roku,
natomiast dla produktu gotowego (DP﴿ zakończą się
w III kwartale 2027 roku. Dodatkowo, przeprowadzono
w ostatnim kwartale 2025 roku prace związane z dodatkową
optymalizacją metody ELISA Potency, w ramach dodatkowego
zlecenia. Wartość prac realizowanych na rzecz Novalgen Ltd
w ramach dotychczas złożonych zleceń wynosi około 5,6 mln PLN
(płatności denominowane w USD﴿. Powyższa wartość nie
obejmuje kosztów surowców i materiałów, rozliczanych odrębnie.
Realizacja umowy z WPD Pharmaceuticals Sp. z o.o.
W dniu 17 kwietnia 2025 roku Spółka zawarła ze spółką WPD
Pharmaceuticals Sp. z o.o. umowę na świadczenie usługi
polegającej na rozwoju metod analitycznych dla kandydata
na lek w postaci białka rekombinowanego skoniugowanego
z substancją cytotoksyczną oraz białkowego półproduktu
na potrzeby kontroli procesu produkcji, charakterystyki
półproduktu białkowego i koniugatu oraz analityki zwolnieniowej.
Od dnia wejścia w życie umowy, Spółka realizowała projekt
zgodnie z zamówieniami składanymi przez klienta i w oparciu
o zaakceptowany harmonogram prac. Wydano plan badania,
dostarczono do Mabion materiał do badań (zarówno kandydata
na lek w postaci białka rekombinowanego skoniugowanego
z substancją cytotoksyczną oraz białkowy półprodukt﴿ oraz
rozpoczęto prace laboratoryjne nad opracowaniem metod
analitycznych do oceny struktury oraz parametrów
fizykochemicznych białkowego półproduktu. W 2025 roku
zrealizowano 2 z 6 zamówionych pakietów. Po dniu bilansowym,
zakończono realizację pozostałych zleconych pakietów prac
i rozliczono projekt zgodnie z oczekiwanymi w zamówieniach
wymaganiami merytorycznymi, zakresami zgodnymi dla
zamówionych pakietów i terminem wykonania, w I kwartale 2026
roku. Ostateczna wartość wynagrodzenia dla Spółki
za zamówione i zrealizowane pakiety wyniosła ok. 1,3 mln PLN
netto (pierwotnie zakładana wartość wynagrodzenia wynosiła
ok. 2,0 mln PLN netto, a zmniejszenie wartości wynagrodzenia
było skutkiem rezygnacji Zamawiającego z części pierwotnie
zakładanych prac﴿.
Spółka kontynuuje intensywne działania sprzedażowe,
ukierunkowane na podpisanie kolejnych kontraktów mających
na celu maksymalne wykorzystanie mocy produkcyjnych Spółki.
Pomimo braku podpisania na dzień sporządzenia sprawozdania
finansowego, kontraktów zapewniających wpływy finansowe
wystarczające do zapewnienia działalności w perspektywie
dwunastu miesięcy od dnia podpisania niniejszego
sprawozdania finansowego, założenie co do ich pozyskania
w najbliższej przyszłości jest kluczowym elementem planu
finansowego Spółki. Na dzień podpisania sprawozdania
finansowego występuje szeroka baza potencjalnych projektów
i klientów, z którymi toczą się rozmowy i które zgodnie
z oczekiwaniami Spółki mogą w kolejnych okresach przekształcić
się w podpisane umowy na realizacje kontraktów CDMO.
Na bazie obecnych prognoz Zarządu, wpływy z realizacji
dotychczas podpisanych kontraktów oraz potencjalnie
pozyskanych umów z nowymi klientami są niewystarczające
do utrzymania bieżącej płynności na roczny okres od dnia
bilansowego. W związku z czym Zarząd uznał, że aby
zapewnić Spółce odpowiedni poziom finansowania
do prowadzenia bieżącej działalności i dalszego pozyskiwania
zleceń produkcyjnych niezbędne będzie niezwłoczne
dofinansowanie Spółki.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
Scenariusze działania w zakresie zarządzania płynnością
Spółki
W 2025 roku Zarząd Spółki, po przeprowadzonej dyskusji
z udziałem Rady Nadzorczej, realizował działania, mające na celu
weryfikację możliwych do wykorzystania zewnętrznych źródeł
finansowania. Spółka w wyniku otrzymania od wybranych
doradców ofert, a także w wyniku odbytych spotkań w przedmiocie
doradztwa oraz wsparcia w negocjacjach w zakresie pozyskania
nowego finansowania dłużnego, kapitałowego lub mezzanine
od inwestorów lub instytucji finansowych lokalnych lub
międzynarodowych zdecydowała o realizacji procesu, mającego
na celu wypracowanie optymalnej struktury finansowania, która
pochodziłaby z następujących źródeł (alternatywnie lub poprzez
wspólną realizację﴿:
1. pozyskanie finansowania dłużnego, w tym głównie od
funduszy Private Debt,
2. pozyskanie finansowania w wyniku emisji akcji,
3. pozyskanie inwestora branżowego lub finansowego, który
dofinansowałby Spółkę.
Scenariuszem obecnie realizowanym jest pozyskanie finansowania
pomostowego od obecnych inwestorów lub innych zainteresowanych
podmiotów finansujących, co w ocenie Zarządu jest optymalnym
źródłem krótkoterminowego finansowania do momentu
pozyskania odpowiedniego poziomu finansowania wymaganego
w perspektywie średnioterminowej. Aktualny proces
zaawansowania finansowania został opisany w dalszej części.
Zarząd Spółki nadal aktywnie prowadzi również działania
nakierowane na pozyskanie finansowania dłużnego i podejmuje
działania mające na celu podwyższenie kapitału poprzez emisję
akcji. Działania te w ocenie Zarządu stanowią jeden z kluczowych
elementów zaspokojenia szacowanych potrzeb kapitałowych.
Pozyskanie inwestora branżowego lub finansowego, który
mógłby istotnie dokapitalizować Spółkę jest jednym z trzech
scenariuszy, którego realizację Spółka rozpoczęła w kwietniu
2025 roku wraz z ogłoszeniem aktualizacji Strategii na lata 2025-
2030 i kontynuuje również w ramach nowej przyjętej w listopadzie
2025 roku Strategii Spółki Mabion S.A. na lata 2025-2030.
Obecnie trwają prace mające na celu pozyskanie dla Spółki
dodatkowych środków finansowych w drodze podwyższenia
kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję akcji w ramach
uchwalonego w lipcu 2025 roku upoważnienia dla Zarządu
Spółki do emisji nowych akcji w liczbie nie większej niż 8.081.163
akcji Spółki (kapitał docelowy﴿. Planowana emisja akcji w ramach
kapitału docelowego zapewni Spółce dodatkowe środki
na zabezpieczenie płynności na okres kolejnych miesięcy. Proces
ten został zainicjowany zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego
Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 10 lipca 2025 roku i jest
obecnie realizowany. Planowana emisja będzie miała charakter
zamknięty i nie będzie prowadzona w trybie oferty publicznej.
Zarząd Spółki uważa, że ryzyko braku realizacji dokapitalizowania
w drodze podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w wyniku
emisji akcji jest znikome, lecz pewności co do przeprowadzenia
takiej emisji nie ma.
Z uwagi na złożoność wyżej wskazanych procesów i czas ich
trwania, Spółka wystąpiła do akcjonariuszy z wnioskiem
o finansowanie pomostowe w formie pożyczki.
W wyniku tych działań w dniu 24 października 2025 roku Spółka
zawarła z Twiti Investments Ltd. umowę pożyczki, na mocy której
Twiti Investments udzieliło Spółce pożyczki w wysokości 18 mln
zł na okres dwóch lat. W dniu 3 listopada 2025 roku Spółka
otrzymała pierwszą transzę pożyczki w kwocie 6 mln zł, a w dniu
22 grudnia 2025 roku kolejną transzę w wysokości 4 mln zł.
Jednocześnie Zarząd Spółki widząc potrzebę dalszego
finansowania zewnętrznego, w postaci finansowania dłużnego
w dniu 9 lutego 2026 roku (zdarzenie po dniu bilansowym﴿
zawarł z podmiotem niepowiązanym, tj. spółką ACRX
Investments Limited z siedzibą w Nikozji, Cypr umowę pożyczki
do kwoty 6 mln PLN. Środki z przedmiotowej pożyczki zostały
udostępnione w całości w dniu 10 lutego 2026 roku. Pożyczka
została udzielona na okres 6 miesięcy od dnia jej wypłaty,
a umowa przewiduje możliwość konwersji całości lub części
pożyczki wraz z odsetkami na akcje Spółki, w dowolnym
momencie, na wniosek pożyczkodawcy.
Następnie, w dniu 13 marca 2026 roku (zdarzenie po dniu
bilansowym﴿ Spółka zawarła umowę pożyczki do kwoty 3,1 mln euro
z podmiotem niepowiązanym, tj. spółką CBC Co., Ltd. z siedzibą
w Tokio, Japonia. Zgodnie z Umową, pożyczka została
udostępniona na wniosek Spółki w dwóch równych transzach,
przy czym wypłata pierwszej z transz nastąpiła w dniu 17 marca
2026 r., natomiast wypłata drugiej z transz w dniu 22 kwietnia
2026 r. Pożyczka została udzielona na okres 3 lat od dnia jej
wypłaty, a umowa przewiduje możliwość konwersji całości lub
części pożyczki wraz z odsetkami na akcje Spółki, w dowolnym
momencie, na wniosek pożyczkodawcy.
Uzyskanie powyższych pożyczek w ocenie Zarządu zapewniło
Spółce możliwość realizacji bieżących działań operacyjnych oraz
utrzymanie gotowości i zdolności do realizacji nowych kontraktów.
Zarząd Spółki zakłada, że finansowanie pomostowe w postaci
pożyczek zapewni Spółce płynność do momentu zawarcia umów
z nowymi klientami oraz pozyskania środków z emisji akcji, jednak
pewności takiej nie ma.
Równolegle do działań opisanych powyżej Zarząd Spółki podjął
działania mające na celu ograniczenie kosztów działalności oraz
nakładów inwestycyjnych. Scenariusz taki wspiera działania
mające na celu utrzymanie płynności do momentu pozyskania
wystarczającej ilości zleceń produkcyjnych. Scenariusz taki jest
obecnie kontynuowany przy uwzględnieniu realizacji procesów
operacyjnych i wytwórczych związanych z realizacją podpisanych
kontraktów, jak również pozyskaniem nowych kontraktów.
W ocenie Zarządu, realizacja wszystkich podpisanych kontraktów
jest priorytetowa w stosunku do możliwych działań
nakierowanych na radykalne obniżenie kosztów z uwagi na to,
że takie działanie naruszyłoby zdolności operacyjne Spółki, a tym
samym podważyło jej zdolność do realizacji ważnych zobowiązań
kontraktowych.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
8
9
Znacząca niepewność w zakresie kontynuacji działalności
Pomimo intensywnych działań rynkowych Zarząd identyfikuje
znaczącą niepewność w zakresie możliwości pozyskania
i realizacji wystarczającej ilości zleceń produkcyjnych, które
zagwarantowałyby Spółce środki pieniężne zapewniające
utrzymanie płynności w dającej się przewidzieć przyszłości.
W związku z powyższym, zachodzi znacząca niepewność, która
może budzić poważne wątpliwości, co do zdolności Spółki
do kontynuacji działalności i z tego względu Spółka może nie
uzyskać zakładanych korzyści ekonomicznych z aktywów i nie
uregulować zobowiązań w toku zwykłej działalności. Zdaniem
Zarządu, obecnie podejmowane działania rynkowe i stan
rozmów z potencjalnymi kontrahentami, dają podstawy, aby
zakładać dalszą kontynuację działalności i stanowią o istnieniu
popytu na usługi oferowane przez Spółkę.
Pomimo występowania znaczącej niepewności opisanej powyżej,
Zarząd przyjął jako podstawę sporządzenia niniejszego
sprawozdania finansowego, zasadę kontynuacji działalności.
Podstawą do przyjęcia przez Zarząd założenia o kontynuacji
działalności są opisane powyżej działania rynkowe mające
na celu uzyskanie zleceń produkcyjnych oraz działania mające
na celu pozyskanie niezbędnego finansowania w okresie
przejściowym.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie
z zasadą kontynuacji działalności, która przewiduje, że Spółka
będzie kontynuować działalność w dającej się przewidzieć
przyszłości, nie krótszej niż 12 miesięcy od dnia bilansowego.
W związku z tym do sprawozdania finansowego nie wprowadzono
korekt, które mogłyby być konieczne, gdyby założenie kontynuacji
działalności nie było zasadne.
4. Najważniejsze zasady rachunkowości
4.1. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Walutą funkcjonalną Spółki oraz walutą prezentacji jest polski
złoty. Sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w tysiącach
złotych, w zaokrągleniu do pełnych tysięcy, o ile nie wskazano
inaczej.
Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są
przeliczane na moment początkowego ujęcia na złote polskie
przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia
transakcji.
Na dzień bilansowy:
> pozycje pieniężne przeliczane są przy zastosowaniu kursu
zamknięcia tj. kursu średniego ustalonego dla danej waluty
przez Narodowy Bank Polski na ten dzień,
> pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego
w walucie obcej przeliczane są przy zastosowaniu kursu
wymiany z dnia pierwotnej transakcji,
> pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej
w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu
wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej.
Dodatnie i ujemne różnice kursowe z rozliczenia transakcji
w walutach obcych, a także wynikające z okresowego
przeliczenia aktywów i zobowiązań pieniężnych ujmuje się
w wyniku finansowym.
4.2. Standardy zastosowane po raz pierwszy
Nowe lub znowelizowane standardy i interpretacje, które
obowiązują od 1 stycznia 2025 roku oraz ich wpływ na sprawozdanie
finansowe spółki:
> Zmiana MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”
Zmiana wyjaśnia, w jaki sposób jednostka powinna ocenić, czy
dana waluta jest wymienialna i jak powinna ustalić kurs wymiany
w przypadku braku wymienialności, a także wymaga ujawnienia
informacji, które pozwolą użytkownikom sprawozdań
finansowych zrozumieć wpływ braku wymienialności waluty.
Zmiana obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się
1 stycznia 2025 roku lub później.
Zmiana nie miała wpływu na sprawozdania finansowe spółki.
Standardy i interpretacje obowiązujące w wersji opublikowanej
przez IASB, lecz nie zatwierdzone przez Unię Europejską,
wykazywane są poniżej w nocie 5 dotyczącej wpływu nowych
i zmienionych standardów i interpretacji na sprawozdania
finansowe spółki.
4.3. Profesjonalny osąd i szacunki
Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF
wymaga dokonania szacunków i założeń, które wpływają
na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Mimo, że
przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy
kierownictwa Spółki na temat bieżących działań i zdarzeń,
rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych.
Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości
i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy,
z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości
bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym.
Spółka przyjęła założenia i szacunki na temat przyszłości
na podstawie wiedzy posiadanej podczas sporządzania
jednostkowego sprawozdania finansowego. Występujące
założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek wydarzeń
w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian
niebędących pod kontrolą Spółki. Takie zmiany są odzwierciedlane
w szacunkach lub założeniach w chwili wystąpienia.
4.3.1 Oszacowania w zakresie rozpoznania
przychodów i klasyfikacja zapasów z umów
CDMO
Przychody z usług produkcji substancji czynnych produktów
leczniczych na zlecenie były ujmowane przez Spółkę w czasie
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
odpowiednio do postępu w realizacji zobowiązania do wykonania
świadczenia. Spółka wybrała metodę pomiaru postępów, opartą
na nakładach, uznając, iż najlepiej przedstawia ona wyniki
jednostki w zakresie wypełniania zobowiązania do wykonania
świadczenia.
Metoda pomiaru postępów prac oparta na nakładach,
odzwierciedla dotychczas zrealizowane wyniki Spółki w stosunku
do całkowitego spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia.
W zastosowanej metodzie opartej na nakładach, Spółka wyłączyła
skutki wszelkich nakładów, które zgodnie z celem pomiaru
postępów, nie odzwierciedlają wyników Spółki w zakresie
przekazywania kontroli nad towarami lub usługami klientowi.
Korekta miary postępów została uwzględniona w modelu
oszacowania wartości kontraktu przy uwzględnieniu, że
poniesiony koszt nie jest proporcjonalny do postępów jednostki
w wypełnianiu zobowiązania do wykonania świadczenia.
Spółka dokonała analizy czy w przypadku wcześniejszego
rozwiązania umowy z przyczyn innych niż niespełnienie
świadczenia, ma prawo do uzyskania zapłaty, która co najmniej
rekompensuje Spółce dotychczasowe wykonanie.
Stosując metodę opartą na nakładach, surowce zakupione przez
Spółkę ujmowane były w rachunku zysków i strat natychmiast
po zakupie, a nie w momencie faktycznego wykorzystania
do produkcji. W rezultacie Spółka nie ujmowała zakupów
surowców nabywanych w celu realizacji kontraktu produkcji
na zlecenie w bilansie w pozycji zapasy. W odniesieniu do kosztu
wykorzystanego surowca przychody z tytułu zakupu materiałów
ujmuje się do wysokości kosztu takich surowców, w przypadku,
gdy wszystkie następujące kryteria są spełnione, tj.:
> surowiec nie jest odrębny (tj. istnieje znacząca usługa
integracji surowca z usługą produkcyjną świadczoną przez
Spółkę﴿;
> Zleceniodawca uzyskuje kontrolę nad surowcami znacznie
przed otrzymaniem usług związanych z surowcami;
> koszt przeniesionego surowca jest znaczący w stosunku
do całkowitych oczekiwanych kosztów całkowitego
spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia;
> Spółka pozyskuje surowiec od strony trzeciej i nie jest
znacząco zaangażowana w projektowanie i produkcję
surowca.
Surowce zakupione przez Spółkę do produkcji na zlecenie były
niezwłocznie ujmowane w rachunku zysków i strat jako koszt
sprzedaży z uwagi na fakt, że:
> surowce te nie miały alternatywnego zastosowania (tj. Spółka
nie miała prawa do wykorzystywania tych surowców
do celów innych niż produkcja na zlecenie, a także inne
warunki wskazywały, że kontrola nad surowcami jest
przenoszona na Zleceniodawcę przez Spółkę﴿,
> produkcja substancji czynnej na zlecenie spełniała kryteria
ujmowania przychodów w czasie, tym samym koszty
poniesione w związku z wykonaniem zobowiązania Spółki
do wykonania świadczenia były ujmowane w rachunku
zysków i strat w momencie ich poniesienia, w tym również
surowiec zakupiony specjalnie na potrzeby kontraktu.
W sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2025
roku Spółka nie aktywowała nakładów na zakup surowców, lecz
ujęła te nakłady jako koszty realizacji zobowiązania do spełnienia
świadczenia, z uwagi na charakter zakupów oraz charakter
kontraktów, o których mowa powyżej.
Przychody rozpoznane metodą opartą na nakładach
odzwierciedlają:
> marżę zysku wypracowaną przez Spółkę począwszy
od rozpoczęcia produkcji zgodnie z podpisaną umową
i poniesienia kosztów produkcji innych niż tylko
wykorzystanie surowców lub przeprowadzanie działań
mających na celu potwierdzenie skuteczności transferu
technologii,
> marżę zysku realizowaną na zarządzaniu materiałami
i surowcami (usługa logistyczna﴿ oraz zlecanymi usługami.
4.3.2 Aktywa z tytułu podatku odroczonego
dotyczące ulgi w podatku dochodowym
Spółka wybudowała w pełni wyposażony ośrodek badawczo
– przemysłowy na terenie Łódzkiej Specjalnej Strefy
Ekonomicznej (ŁSSE﴿. Zgodnie z ustawą o specjalnych strefach
ekonomicznych działalność gospodarcza prowadzona na terenie
specjalnej strefy ekonomicznej w ramach uzyskanego zezwolenia
jest zwolniona z opodatkowania podatkiem dochodowym
od osób prawnych do wysokości wynikającej z dostępnego
poziomu pomocy publicznej i poniesionych kosztów
kwalifikowanych. Podstawą zwolnienia jest kwota poniesionych
kosztów kwalifikowanych, które nie mogą przekroczyć wartości
maksymalnej określonej w zezwoleniu udzielonym przez Zarząd
ŁSSE. Mabion ma prawo do korzystania z ulgi do 31 grudnia 2026 r.,
czyli ostatniego roku funkcjonowania ŁSSE zgodnie z obowiązującym
prawem. W celu zachowania prawa do ulgi Spółka musiała
spełnić kryterium trwałości inwestycji oraz kryterium wielkości
zatrudnienia do dnia 31 grudnia 2021 r. Inwestycje objęte
zezwoleniami wydanymi w latach 2010 i 2012 zostały zakończone,
a spełnienie przez Spółkę warunków uprawniających do uzyskania
ulgi podatkowej zostało pozytywnie zweryfikowane podczas
audytów przeprowadzonych przez ŁSSE.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z tytułu
działalności prowadzonej w Specjalnej Strefie Ekonomicznej
ujmuje się w wartości początkowej w kwocie spodziewanego
wykorzystania puli pomocy publicznej i jej wartość jest
pomniejszana o wykorzystaną ulgę w roku podatkowym.
W sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień bilansowy
Spółka nie wykazała aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego ze względu na nie wystarczające
prawdopodobieństwo osiągnięcia dochodu podatkowego
w okresie kolejnego roku podatkowego po dniu sprawozdania
finansowego.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
10
11
Spółka historycznie zrealizowała istotne ujemne różnice
przejściowe głównie w wyniku realizowanych prac badawczo-
rozwojowych, które spowodują w przyszłości zmniejszenie
podstawy obliczenia podatku dochodowego.
Spółka poza 2024 rokiem w ostatnich 5 latach wygenerowała
straty podatkowe możliwe do odliczenia z działalności pozastrefowej.
Za rok 2025 Spółka również wygenerowała stratę podatkową
z działalności pozastrefowej w kwocie 2 571 tys. zł. W sprawozdaniu
z sytuacji finansowej na dzień bilansowy Spółka nie wykazała
aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z tytułu
poniesionych strat z działalności pozastrefowej, ze względu
na nie wystarczające prawdopodobieństwo osiągnięcia dochodu
podatkowego w okresie kolejnego roku podatkowego po dniu
sprawozdania finansowego.
4.3.3 Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
Stawki amortyzacji opierają się na oczekiwanym okresie
użytkowania rzeczowych aktywów trwałych. Co roku Spółka
weryfikuje przyjęte okresy użytkowania na podstawie bieżących
szacunków. Okresy użytkowania określa się w odniesieniu
do szacowanych okresów, podczas których Spółka ma zamiar
czerpać przyszłe korzyści ekonomiczne z wykorzystania
odnośnych aktywów. Spółka uwzględnia także doświadczenia
przeszłe dotyczące podobnych aktywów, o ile występują oraz
bierze również pod uwagę przewidywane zdarzenia przyszłe,
które mogą mieć wpływ na okres użytkowania aktywów, takie jak
zmiany technologii.
4.3.4 Ujmowanie kosztów prac badawczych
i rozwojowych
Spółka nie ujmuje żadnego składnika wartości niematerialnych,
powstałego w wyniku prac badawczych (lub w wyniku realizacji
etapu prac badawczych przedsięwzięcia prowadzonego we
własnym zakresie﴿. Nakłady poniesione na prace badawcze (lub
na realizację etapu prac badawczych przedsięwzięcia
prowadzonego we własnym zakresie﴿ ujmowane są w kosztach
w momencie ich poniesienia. Spółka nie spełnia obecnie
kryteriów kapitalizacji poniesionych nakładów i w związku z tym
nakłady na prace rozwojowe, podobnie jak nakłady na prace
badawcze, są ujmowane jako koszty w wyniku finansowym
w momencie ich poniesienia.
5. Wpływ nowych i zmienionych
standardów i interpretacji
na sprawozdania finansowe spółki
Zastosowanie standardu lub interpretacji przed datą ich wejścia
w życie
W niniejszym sprawozdaniu finansowym nie skorzystano
z dobrowolnego wcześniejszego zastosowania standardu lub
interpretacji.
Opublikowane standardy i
interpretacje, które nie weszły w życie
dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku i ich
wpływ na sprawozdanie finansowe
Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego
zostały opublikowane nowe lub znowelizowane standardy
i interpretacje, obowiązujące dla okresów rocznych następujących
po 2025 roku. Lista obejmuje również zmiany, standardy
i interpretacje opublikowane, ale niezaakceptowane jeszcze przez
Unię Europejską.
> Zmiany MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7
„Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” w zakresie
klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych
Zmiany do MSSF 9 wprowadzają możliwość wyboru zasady
rachunkowości w zakresie momentu wygaśnięcia zobowiązania
w przypadku, gdy płatność następuje przez system płatności
elektronicznych (jeśli spełnione są określone warunki﴿.
Zmiany do MSSF 9 dotyczące testu SPPI dostarczają
wskazówek, które pomogą ocenić, czy przepływy pieniężne
wynikające z umowy są zgodne z basic lending arrangement.
Ponadto zmiany wprowadzają jaśniejszą definicję cechy „bez
prawa regresu” (non-recourse﴿.
Zmiany do MSSF 9 dostarczają również dodatkowych
wytycznych w zakresie charakterystyki contractually linked
instruments.
Zmiany MSSF 7 dodają nowe wymagania w zakresie ujawnień:
● dotyczących inwestycji w instrumenty kapitałowe
wyznaczone jako wyceniane w wartości godziwej przez
inne całkowite dochody,
● dla każdej klasy aktywów finansowych wycenianych
w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej
przez inne całkowite dochody, a także dla zobowiązań
finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie.
Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających się
1 stycznia 2026 roku lub później.
Spółka szacuje, że zmiany nie będą miały wpływu na jej
sprawozdania finansowe.
> Zmiany MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7
„Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” w zakresie
umów PPA (Contracts Referencing Nature‐dependent
Electricity﴿
Zmiany MSSF 9 obejmują informacje na temat tego, które
kontrakty PPA mogą być stosowane w rachunkowości
zabezpieczeń oraz jakie konkretne warunki są dozwolone
w takich relacjach zabezpieczających.
Zmiany MSSF 7 wprowadzają nowe wymogi dotyczące
ujawniania informacji w przypadku umów PPA zgodnie
z definicją zawartą w zmianach do MSSF 9.
Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających
się 1 stycznia 2026 roku lub później.
Spółka szacuje, że zmiany nie będą miały wpływu na jej
sprawozdania finansowe.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
> Zmiany MSSF 1, MSSF7, MSSF 9, MSSF 10, MSR 7
Zmiany wyłącznie porządkowe w ramach cyklu Annual
Improvements, które obowiązują dla okresów rocznych
rozpoczynających się 1 stycznia 2026 roku lub później i nie
będą miały wpływu na sprawozdania finansowe spółki.
> Nowy MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach
finansowych”
Nowy standard zastąpi MSR 1 „Prezentacja sprawozdań
finansowych”. MSSF 18 wprowadza m. in.:
● nową strukturę rachunku zysków i strat,
● zwiększone wymagania w zakresie agregacji
i dezagregacji danych,
● wymogi ujawniania mierników efektywności określonych
przez kierownictwo (management-defined performance
measures﴿.
Standard obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających
się 1 stycznia 2027 roku lub później.
Spółka nadal szacuje wpływ nowego standardu na jej
sprawozdanie finansowe.
> Nowy MSSF 19 „Jednostki zależne bez odpowiedzialności
publicznej: ujawnienia”
Standard ma zastosowanie dla jednostek zależnych bez
odpowiedzialności publicznej, w przypadku których ich
jednostka dominująca przygotowuje sprawozdanie
finansowe wg MSSF. Nowy MSSF 19 zwalnia z ujawnień
wymaganych przez inne standardy, a w ich miejsce
wprowadza nową listę.
Standard obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających
się 1 stycznia 2027 roku lub później.
Nowy MSSF 19 nie będzie miał wpływu na sprawozdania
finansowe spółki, ponieważ nie ma on zastosowania dla
jednostek publicznych.
> Zmiany MSSF 19 „Jednostki zależne bez odpowiedzialności
publicznej: ujawnienia”
MSSF 19 umożliwia spółkom zależnym bez odpowiedzialności
publicznej stosowanie MSSF przy ograniczonych wymogach
w zakresie ujawnień. Ogranicza on wymogi w zakresie
ujawnień dotyczące innych standardów oraz zmian
do standardów wydanych do lutego 2021 roku. Nowo
wydane zmiany do MSSF 19 umożliwiają spółkom zależnym
zmniejszenie wymogów w zakresie ujawnień dla standardów
i nowelizacji opublikowanych w okresie od lutego 2021 roku
do maja 2024 roku, w szczególności: MSSF 18, zmiany
do MSR 7 i MSSF 7, zmiany do MSR 12, zmiany do MSR 21,
zmiany do MSSF 9 i MSSF 7. W wyniku tych zmian MSSF 19
odzwierciedla nowelizacje standardów MSSF obowiązujące
do 1 stycznia 2027 roku, czyli do momentu, od którego
MSSF 19 będzie miał zastosowanie.
Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających
się 1 stycznia 2027 roku lub później.
Zmiany MSSF 19 nie będą miały wpływu na sprawozdania
finansowe spółki, ponieważ MSSF 19 nie ma zastosowania
dla jednostek publicznych.
> Zmiany MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut
obcych”
Zmiany w MSR 21 doprecyzowują zasady przeliczania walut
w określonych sytuacjach. W przypadku gdy jednostka
przelicza dane z waluty funkcjonalnej gospodarki
niehiperinflacyjnej na walutę prezentacji gospodarki
hiperinflacyjnej, stosuje kurs zamknięcia z dnia sporządzenia
najnowszego sprawozdania z sytuacji finansowej, obejmując
nim również dane porównawcze. Jeżeli natomiast waluta
prezentacji przestaje być walutą gospodarki hiperinflacyjnej,
a waluta funkcjonalna pozostaje walutą gospodarki
niehiperinflacyjnej, jednostka stosuje prospektywnie
obowiązujące obecnie wymogi MSR 21, bez przekształcania
danych porównawczych. Dodatkowo wskazano, że jednostka,
której waluta funkcjonalna i prezentacji należą do gospodarki
hiperinflacyjnej, przy przekształcaniu danych porównawczych
jednostki zagranicznej działającej w gospodarce
niehiperinflacyjnej, stosuje ogólny indeks cen zgodnie
z MSR 29. Zmiany wprowadzają także dodatkowe wymogi
w zakresie ujawniania informacji związanych z powyższymi
zmianami.
Zmiany obowiązują dla okresów rocznych rozpoczynających
się 1 stycznia 2027 roku lub później.
Spółka szacuje, że zmiany nie będą miały wpływu na jej
sprawozdania finansowe.
Spółka zamierza wdrożyć powyższe regulacje w terminach
przewidzianych do zastosowania przez standardy lub
interpretacje.
6. Segmenty operacyjne
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym
Spółka prowadziła działalność gospodarczą tylko w Polsce.
Wszystkie aktywa Spółki zlokalizowane są w Polsce. Wyniki
działalności analizowane są przez Zarząd, będący jednocześnie
głównym organem odpowiedzialnym za podejmowanie decyzji
operacyjnych, na poziomie Spółki, z tego względu nie
zidentyfikowano więcej niż jednego segmentu operacyjnego.
7. Sezonowość działalności
Działalność prowadzona przez Spółkę nie charakteryzuje się
sezonowością ani cyklicznością. Działalność oraz jej intensywność
jest uwarunkowana posiadanymi zleceniami w ramach realizacji
usług CDMO.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
12
13
Przychody z umów z klientami Spółka ujmuje w kwocie
wynagrodzenia, które jest oczekiwane do uzyskania w zamian
za wykonanie przyrzeczonego zakresu usług lub dostarczenie
określonych dóbr.
W okresie sprawozdawczym Spółka realizowała przychody
z tytułu świadczenia usług na rzecz Novavax w zakresie:
> analizy mapowania peptydowego dla substancji czynnej (DS﴿,
jak i produktu gotowego (DP﴿ prób białka rS SARS-CoV-2
produktów Novavax w ramach podpisanego w 2022 roku
SOW#9,
> analizy mapowania peptydowego dla produktu gotowego
(DP﴿ – szczepionki połączonej przeciw grypie i COVID
(ang. COVID‐influenza combination, CIC﴿, produktu Novavax
w ramach podpisanego w 2024 roku SOW#11,
> prac analitycznych związanych z rozwojem, transferem
i walidacją/weryfikacją metod analitycznych dla substancji
czynnej (DS﴿ jak i produktu gotowego (DP﴿ prób białka rS
SARS-CoV-2 wariantów produktów Novavax oraz testowania
prób DS i DP produktów Novavax w ramach kontraktowej
analityki prób w obszarze kontroli jakości,
> badań stabilności substancji czynnej (DS﴿ jak i produktu
gotowego (DP﴿ prób białka rS SARS-CoV-2 wariantów
produktów Novavax.
Przychody z kontraktu z kontrahentem z Wielkiej Brytanii
(Novalgen Ltd﴿:
W dniu 16 sierpnia 2024 r. Spółka podpisała z firmą
immunoterapeutyczną z siedzibą w Wielkiej Brytanii trzy zlecenia
na wykonanie na rzecz Klienta określonych prac.
Spółka rozpoczęła realizację prac dla Klienta we wrześniu 2024
roku i zakończyła kluczowe aktywności związane z realizacją
zlecenia do dnia bilansowego. Wartość zleconych prac wyniosła
około 5,5 mln PLN (płatności denominowane w USD﴿. W okresie
sprawozdawczym płatności były regulowane w interwałach
miesięcznych. Wartość zleconych prac nie obejmowała kosztów
surowców i materiałów, rozliczanych odrębnie.
Przychody z tytułu realizacji tego kontraktu rozliczane były
na przestrzeni czasu, metodą opartą o poniesione nakłady, która
zdaniem Spółki najlepiej odzwierciedlała wyniki jednostki
w zakresie wypełniania zidentyfikowanego zobowiązania
do wykonania świadczenia.
Usługa produkcji na zlecenie była realizowana z wykorzystaniem
generalnego procesu udostępnionego przez zamawiającego,
następnie opracowanego i dostosowanego na zlecenie
zamawiającego, który z uwagi na wiążące uregulowania
umowne i kwestie związane z prawem własności intelektualnej,
był również jedynym podmiotem uprawnionym do odbioru
wyprodukowanych partii substancji czynnej. Świadczenie
wykonywane przez Spółkę tworzyło aktywa bez alternatywnego
wykorzystania i Spółka miała prawo do wynagrodzenia na każdym
etapie wykonywania świadczenia, stąd uznano, iż były spełnione
warunki do ujmowania przychodów z realizacji tego kontraktu
w czasie.
Przychody z kontraktu z kontrahentem z Brazylii (Instituto
De Biologia Molecular Do Paraná – IBMP﴿
W dniu 13 kwietnia 2025 roku Spółka zawarła z Instituto De
Biologia Molecular Do Paraná z siedzibą w Brazylii (dalej: IBMP﴿
umowę ramową o świadczenie usług z zakresu rozwoju procesu
i produkcji materiału do badań klinicznych oraz otrzymała
pierwsze zamówienie (ang. Statement of Work, „SOW#1”﴿.
Wybrane usługi są świadczone przez Spółkę we współpracy
z podwykonawcami. Łączna wartość netto zamówienia według
stanu na dzień bilansowy to ok. 19,0 mln PLN (przeliczona
po kursie USD z dnia 11 kwietnia 2025 roku﴿, w tym ok. 20-25%
stanowić będzie wynagrodzenie dla podwykonawców. Płatności,
denominowane w USD, za realizację prac są powiązane
z harmonogramem prac, wobec czego są regulowane wraz
z postępami ich realizacji.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
8. Przychody i koszt własny sprzedaży
w tys. złotych 2025 2024
Przychody z umów z klientami, w tym 15 757 69 019
Przychody z produkcji i usług 13 436 65 426
Przychody z rozliczenia zakupu materiałów 1 133 2 113
Przychody z rozliczenia zakupu usług 1 188 -
Przychody z tytułu leasingu - 1 480
Koszt własny sprzedaży (30 851﴿ (25 730﴿
Koszt własny zakupionych materiałów (1 133﴿ (2 137﴿
Koszt własny zakupionych usług (1 188﴿ -
Zysk/ (Strata﴿ brutto na sprzedaży (17 415﴿ 41 152
Wraz z podpisaniem Umowy ramowej Spółka i Klient rozpoczęli
prace przygotowawcze. Rozpoczęcie świadczenia usług
w ramach zamówienia było uwarunkowane zawarciem przez
Klienta umowy z podmiotem trzecim w zakresie finansowania
projektu i formalnym przyjęciem przez podwykonawcę oferty
złożonej przez Spółkę na realizację części prac w ramach
zamówienia. O spełnieniu się powyższych warunków Spółka
powzięła informację w dniu 30 czerwca 2025 roku, wobec czego
następnie przystąpiono do realizacji usług objętych SOW#1.
W dniu 18 sierpnia 2025 roku Spółka zawarła z Klientem drugie
zamówienie w ramach Umowy ramowej (ang. Statement of
Work, „SOW#2”﴿. Przedmiotem zamówienia SOW#2 jest transfer
technologii wytwarzania substancji leczniczej do miejsca
wytwarzania wskazanego przez Klienta, obejmujący transfer
niezbędnej dokumentacji, procesu produkcyjnego oraz analityki
niezbędnej do kontroli w trakcie procesu i zwolnienia serii
produktu.
Wynagrodzenie netto Spółki za zarządzanie i administrację
projektem oraz transfer technologii do Klienta wyniesie
równowartość ok. 1,6 mln PLN (przeliczona po kursie USD
z dnia 18 sierpnia 2025 roku﴿. Powyższe wynagrodzenie nie
obejmuje kosztów materiałów, usług logistycznych i innych
kosztów zewnętrznych określonych w SOW#2. Płatności będą
uzależnione od ustalanych harmonogramów i postępów prac.
Termin realizacji zamówienia, jego finalny zakres i czas jego
trwania będą uzgodnione w późniejszym czasie i są uzależnione
od postępów prac prowadzonych w ramach SOW#1.
Spółka, rozliczając kontrakt produkcji na zlecenie w formule
CDMO, ujmowała przychody metodą pomiaru postępów, opartą
na nakładach, która zdaniem Spółki najlepiej odzwierciedlała
wyniki jednostki w zakresie wypełniania zidentyfikowanego
zobowiązania do wykonania świadczenia. Kwota wynagrodzenia
alokowana do tego obowiązku świadczenia była ujmowana jako
przychód odpowiednio do kosztowego zaawansowania
wykonania świadczenia. Przychód był oparty wyłącznie
na kosztach bezpośrednio związanych z wykonaniem
zobowiązania i nie uwzględniał kosztów ogólnych, ewentualnych
nieefektywności, ponadnormatywnego zużycia, itp. Z uwagi
na fakt, iż cykl produkcyjny i stopień ponoszenia kosztów
(w szczególności, jeżeli jednym z kosztów są istotne dobra
nabywane od stron trzecich na cele realizacji kontraktu﴿ realizacji
zobowiązań umownych nie muszą być proporcjonalne
do stopnia spełnienia zobowiązania, to w przypadku ponoszenia
kosztów, którym nie towarzyszy jeszcze spełnienie obowiązku
świadczenia, przychody ujmowane są jedynie do wysokości
poniesionych kosztów.
Przychody z rozliczenia zakupu materiałów obejmowały wartość
zakupionych przez Spółkę surowców wykorzystywanych
do realizacji kontraktu CDMO i były ujmowane w tej samej
wartości w kosztach i przychodach sprawozdania z całkowitych
dochodów w momencie zakupu, a nie w momencie faktycznego
wykorzystania do produkcji, gdyż surowce te nie miały
alternatywnego zastosowania (tj. surowce te są specyficznie
identyfikowalne oraz Spółka nie ma prawa do wykorzystywania
tych surowców do celów innych niż produkcja na zlecenie,
a także inne warunki wskazują, że kontrola nad surowcami jest
przenoszona na zleceniodawcę przez Spółkę w momencie
nabycia surowców﴿. W rezultacie Spółka nie ujmowała zakupów
surowców nabywanych w celu realizacji kontraktu produkcji
na zlecenie w bilansie w pozycji zapasy.
Ujęcie i prezentacja kosztu własnego sprzedaży
W raportowanym okresie sprawozdawczym Spółka ujmowała
i prezentowała koszt własny sprzedaży na poziomie agregującym
koszty niezbędne do utrzymania zdolności produkcyjnych
i świadczenia usług CDMO. Biorąc pod uwagę niewystarczające
wykorzystanie zdolności produkcyjnych do świadczenia usług
CDMO spowodowało to wygenerowanie ujemnej marży
na sprzedaży. Biorąc pod uwagę powyższe w przypadku
przestojów lub braku realizowanych usług należy się spodziewać
istotnych wahań rentowności na poziomie sprzedaży, które nie
oddają realnej jednostkowej rentowności realizowanych
projektów.
W ramach kosztów przypisanych do kosztu własnego sprzedaży
poniesionych w okresie Spółka przyjęła poniesione koszty:
> wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników obszarów
operacyjnych i jakościowych,
> amortyzacji urządzeń,
> zużycia materiałów (kontrolowanych przez Spółkę﴿ i energii,
> usług obcych,
> premii należnych z tyt. pozyskania kontraktów,
związane bezpośrednio z realizacją kontraktów lub utrzymaniem
gotowości do świadczenia usług. Poniższa nota prezentuje
koszty w układzie rodzajowym w porównawczych okresach
z uzgodnieniem do kosztów poniesionych w układzie
funkcjonalnym.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
14
15
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
9. Koszty według rodzaju
W tabeli poniżej przedstawiono kategorie kosztów rodzajowych w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2025 roku
oraz w okresie porównywalnym:
w tys. złotych 2025 2024
Amortyzacja 9 094 8 703
Zużycie materiałów i energii, media 6 221 6 974
Koszt własny zakupionych materiałów 1 133 2 137
Koszt własny zakupionych usług 1 188 -
Usługi obce, w tym: 15 940 15 980
wywóz i utylizacja odpadów 435 477
usługi serwisowe 2 703 2 898
usługi remontowe 2 104
usługi analityczne 201 7
usługi badawcze - 1
usługi doradcze i koszty audytu 1 902 1 686
usługi prawne 1 507 319
usługi telekomunikacyjne i informatyczne 3 693 3 951
koszty rekrutacji 548 513
koszty Public Relations - -
koszty marketingu, sprzedaży i rozwoju biznesu 3 382 3 665
usługi pozyskania nowych partnerów dystrybucyjnych - 174
usługi logistyczne 27 597
ochrona mienia 326 356
usługi pralnicze 617 608
pozostałe 598 624
Koszty rejestracji leku 6 -
Podatki i opłaty 955 968
Koszty wynagrodzeń 26 170 28 815
Świadczenia na rzecz pracowników 5 170 5 931
Pozostałe koszty 1 302 994
Razem koszty według rodzaju 67 179 70 502
Koszt własny sprzedaży 30 851 25 730
Koszt własny zakupionych materiałów 1 133 2 137
Koszt własny zakupionych usług 1 188 -
Koszty badań i rozwoju 75 902
Koszty ogólnego zarządu 33 932 41 733
Razem koszty w układzie funkcjonalnym 67 179 70 502
Przychody z tytułu dotacji dotyczą w szczególności części dotacji
otrzymanych w latach ubiegłych do zakupu środków trwałych
w projektach współfinansowanych z funduszy UE, w wysokości
216 tys. zł i 224 tys. zł odpowiednio w 2025 r. i 2024 r., która
została ujęta w wyniku finansowym w poszczególnych okresach
proporcjonalnie do wartości amortyzacji aktywów
sfinansowanych z dotacji.
Odpis aktualizujący rzeczowe aktywa obrotowe dotyczy tych
materiałów magazynowych, dla których, w ocenie kierownictwa
Spółki nie ma zastosowania w dającej się przewidzieć przyszłości
lub ich termin ważności upływa w przeciągu 12 miesięcy od dnia
bilansowego.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
16
W 2025 roku utrzymywana była silna dyscyplina kosztowa
w większości możliwych obszarów, co zaskutkowało prawie
5% spadkiem kosztów rodzajowych. Największe zmiany
w porównaniu do 2024 r. odnotowano na kosztach usług
prawnych których wzrost wynikał głównie z obsługi procesów
pozyskiwania finansowania oraz zmian w składzie Zarządu.
Natomiast spadek kosztów wynagrodzeń był efektem
rozwiązania w 2025 r. rezerwy na premie za 2024 rok
przy jednoczesnym braku zawiązania analogicznej rezerwy
na premie za 2025 rok oraz spadku przeciętnego (średniego﴿
poziomu zatrudnienia w stosunku do 2024 roku (szczegóły
w nocie 29 niniejszego sprawozdania finansowego﴿.
w tys. złotych 2025 2024
MabionCD20 (4﴿ 660
Pozostałe projekty 79 242
Razem koszty badań i rozwoju 75 902
10. Koszty badań i rozwoju
W związku z przyjęciem w kwietniu 2023 roku Strategii Spółki na
lata 2023-2027, prace i nakłady na rozwój MabionCD20 zostały
ograniczone do minimum niezbędnego do utrzymania potencjału
projektu. Zgodnie z nową Strategią Spółki na lata 2025-2030
przyjętą w listopadzie 2025 roku Spółka planuje przywrócić
projekt MabionCD20, jednak w nowej formule, przewidującej
wykorzystanie CD20 jako części leku innowacyjnego.
11. Pozostałe przychody i koszty operacyjne
w tys. złotych 2025 2024
Zysk z likwidacji aktywów trwałych 97 45
Dotacje 216 224
Wartość nieodpłatnie otrzymanych składników obrotowych 51 29
Pozostałe 863 260
Razem pozostałe przychody operacyjne 1 227 558
Strata w wyniku likwidacji aktywów trwałych - 6
Odpisy aktualizujące wartość aktywów obrotowych 1 337 6 091
Darowizny przekazane - 19
Odszkodowania 10 65
Pozostałe 61 79
Razem pozostałe koszty operacyjne 1 408 6 260
17
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
12. Przychody i koszty finansowe
w tys. złotych 2025 2024
Przychody z tytułu odsetek 432 1 199
Dodatnie różnice kursowe netto - 7 486
Pozostałe 263 -
Razem przychody finansowe 695 8 685
Koszty odsetek, w tym: 767 3 074
od kredytów i pożyczek 135 2 250
od zobowiązań z tytułu leasingu 596 791
od zobowiązań handlowych i budżetowych 36 33
Ujemne różnice kursowe netto 2 911 -
Pozostałe koszty finansowe 37 75
Razem koszty finansowe 3 715 3 149
Przychody z tytułu odsetek w 2025 r. oraz w 2024 r. wynikają
z naliczonych odsetek od środków pieniężnych zgromadzonych
na lokatach bankowych. Na koszty finansowe składają się
w głównej mierze ujemne różnice kursowe oraz odsetki
od zobowiązań z tytułu leasingu.
13. Podatek dochodowy
Spółka historycznie zrealizowała istotne ujemne różnice
przejściowe do podatku głównie w wyniku realizowanych prac
badawczo rozwojowych, które mogą spowodować w przyszłości
zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego.
Dodatkowo jest w posiadaniu trzech zezwoleń strefowych
i wynikających z nich ekwiwalentów dotacji brutto oraz w latach
2021-2023 i 2025 wygenerowała straty podatkowe możliwe
do odliczenia z działalności pozastrefowej.
Dokonano weryfikacji posiadanych uprawnień do realizacji odliczenia
od podstawy opodatkowania oraz prawa do skorzystania
z pomocy publicznej z uwzględnieniem spodziewanego
dochodu zarówno w działalności prowadzonej w strefie jak
i poza strefą w najbardziej prawdopodobnym z punktu widzenia
przyjętych szacunków okresie.
Aktywo podatkowe według stanu na dzień 31 grudnia 2025 oraz
na dzień 31 grudnia 2024 r. zostało oszacowane na poziomie:
w tys. złotych 2025 2024
Aktywo podatkowe z tytułu działalności w strefie - -
Aktywo podatkowe zrealizowanej straty z lat ubiegłych - -
Razem aktywo podatkowe - -
Aktywo podatkowe według stanu na dzień 31 grudnia 2025 r.
nie zostało rozpoznane po wykorzystaniu aktywa w ubiegłym
okresie w pełnej kwocie 4 685 tys. zł. Spółka oszacowała, że
w kolejnym roku podatkowym 2026 istnieje uzasadnione
ryzyko, że nie wykorzysta nominalnej wartość ulgi. Ostrożne
podejście do szacowania wysokości aktywa podatkowego
w oparciu o spodziewany poziom dochodu podatkowego
w kolejnym roku podatkowym po dniu bilansowym nie oznacza,
że w przyszłych latach ulga nie będzie dalej wykorzystana.
Zarząd przeanalizował szacunki kosztów i przychodów
podatkowych w działalności strefowej na rok 2026 i potwierdził
niskie prawdopodobieństwo możliwości wykorzystania ulgi
podatkowej, jednocześnie utrzymano nieaktywowanie strat
podatkowych poniesionych w działalności pozastrefowej.
Spółka na każdy dzień bilansowy dokonuje ostrożnej wyceny
aktywa podatkowego przy uwzględnieniu warunków rynkowych
oraz spodziewanego wyniku podatkowego w dającej się
przewidzieć przyszłości.
Spółka nie publikuje prognoz finansowych i na podkreślenie
zasługuje fakt, że wynik podatkowy może odbiegać od wyniku
Spółki realizowanego w poszczególnych okresach sprawozdawczych.
W tabeli poniżej przedstawiono uzgodnienie efektywnej stawki
opodatkowania:
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
18
w tys. złotych 2025 2024
Podatek dochodowy bieżący - -
Korekty dotyczące lat poprzednich - -
Podatek odroczony - (4 685﴿
Razem podatek dochodowy ujęty w wyniku - (4 685﴿
W okresie porównawczym, tj. w 2024 roku Spółka wykorzystała
6 036 tys. zł z dostępnej ulgi podatkowej (zwolnienia z podatku﴿.
W odniesieniu do pozostałej części dostępnej ulgi podatkowej,
Spółka oszacowała wartość możliwej do zrealizowania ulgi
przed upływem ważności przyznanych ulg podatkowych
(tj. 31 grudnia 2026 r.﴿ biorąc pod uwagę spodziewane dochody
podatkowe stanowiące podstawę opodatkowania.
Na koniec 2016 r. Spółka uzyskała trzecie zezwolenie nr 301,
które dotyczy nowej inwestycji tj. rozbudowy istniejącego
zakładu produkcji leków. W dniu 10 sierpnia 2021 r. Spółka
otrzymała decyzję Ministra Rozwoju, Pracy i Technologii
w sprawie zmiany zezwolenia nr 301 na prowadzenie działalności
na terenie Łódzkiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej. Na mocy ww.
decyzji, na wniosek Spółki, termin na poniesienie na terenie
Strefy wydatków inwestycyjnych w rozumieniu § 6 ust. 1
Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 10 grudnia 2008 r.
w sprawie pomocy publicznej udzielanej przedsiębiorcom
działającym na podstawie zezwolenia na prowadzenie
działalności gospodarczej na terenach specjalnych stref
ekonomicznych, w wysokości co najmniej 20 mln zł, uległ
przedłużeniu z dnia 30 czerwca 2021 r. do dnia 31 grudnia 2024 r.
Wnioskowanie przez Spółkę o zmianę powyższego terminu
nastąpiło z uwagi na konieczność aktualizacji harmonogramu
planowanych inwestycji, w oparciu o obecne potrzeby Spółki.
W ramach zezwolenia nr 301 w okresie od udzielenia zezwolenia
do 31 grudnia 2025 roku Spółka dokonała wydatków
inwestycyjnych w maksymalnej wysokości kosztów kwalifikowanych
wynoszących 26 000 tys. zł.
19
Spółka rozpoznała rezerwę z tytułu podatku odroczonego, która
została w całości skompensowana nadwyżką aktywa z tytułu
podatku odroczonego. Zarówno w okresie sprawozdawczym, jak
i historycznie Spółka generowała ujemne różnice przejściowe,
od których nie tworzono aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego. Różnice te głównie dotyczyły nakładów
na ponoszone prace badawczo-rozwojowe, które w bieżącym
okresie sprawozdawczym i w poprzednich okresach nie
pomniejszały podstawy opodatkowania.
W odniesieniu do ujemnej różnicy przejściowej z tytułu
rozpoznanego w ubiegłych okresach odpisu aktualizującego
wartość środków trwałych w budowie oraz odpisów
aktualizujących dotyczących zapasów nie rozpoznano aktywa
z tytułu odroczonego podatku dochodowego z uwagi na brak
wystarczającego prawdopodobieństwa na dzień bilansowy co
do osiągnięcia wystarczającego poziomu dochodu
do opodatkowania, który pozwoliłby na potrącenie tej ujemnej
różnicy przejściowej. Zasada ostrożności w zakresie oszacowania
wysokości aktywa podatkowego wynikała z przyjęcia
restrykcyjnego podejścia oraz braku dotychczasowej historii
w generowaniu podstawy opodatkowania umożliwiającej
rozliczenie posiadanej pomocy publicznej, osiągniętej straty z lat
ubiegłych czy różnic przejściowych.
Poniżej przedstawiono kwoty strat podatkowych podlegających
odliczeniu w przyszłych okresach. Spółka, stosując zasadę
ostrożności nie utworzyła aktywa na podatek odroczony z tytułu
straty z działalności pozastrefowej.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
w tys. złotych 2025 2024
Zysk/(strata﴿ brutto (62 614﴿ (1 649﴿
(Obciążenie﴿/korzyść podatkowa według stawki 19% 11 987 319
Różnice trwałe niestanowiące kosztów uzyskania przychodów, w tym: (455﴿ (249﴿
PFRON (83﴿ (83﴿
Koszty eksploatacji samochodów osobowych (21﴿ (24﴿
Składki członkowskie - (1﴿
Darowizny przekazane - (5﴿
Pozostałe (351﴿ (134﴿
Różnice trwałe niebędące podstawą do opodatkowania, w tym: 43 (44﴿
Otrzymane dotacje i dofinansowanie 41 43
Pozostałe 2 (87﴿
Kwoty zwiększające podstawę opodatkowania - -
Kwoty zmniejszające podstawę opodatkowania - -
Różnice przejściowe, od których nie utworzono aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego*/rezerwy z tytułu podatku dochodowego, w tym:
(1 524﴿ (6 404﴿
Odpis z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych (1 518﴿ -
Straty podatkowe, od których ujęto aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego –
działalność poza ŁSSE**
(489﴿ -
Odliczenie strat z lat ubiegłych - 348
Podatek dochodowy przypisany do działalności pozastrefowej - (348﴿
Wykorzystanie pomocy publicznej w danym okresie (+﴿/Straty podatkowe na działalności strefowej
niepodlegające odliczeniu w przyszłych okresach (-﴿
(9 472﴿ 6 036
Podatek dochodowy przypisany działalności strefowej - (6 036﴿
Podatek dochodowy bieżący - -
* Pozycja obejmuje w szczególności nakłady na prace badawczo – rozwojowe, które nie są jeszcze zaliczane do kosztów uzyskania przychodu
w bieżącym okresie.
** Straty podatkowe wynikające z działalności w ŁSSE nie podlegają odliczeniu w przyszłości zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa. Straty
podatkowe wynikające z działalności pozastrefowej mogą podlegać odliczeniu w okresie kolejnych pięciu lat. Saldo niewykorzystanych strat
podatkowych wynikających z działalności poza ŁSSE zaprezentowano poniżej.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
20
w tys. złotych Data ważności: 2025 2024
Strata podatkowa do rozliczenia za 2025 r. koniec 2030 r. 244 -
Strata podatkowa do rozliczenia za 2023 r. koniec 2028 r. 19 19
Strata podatkowa do rozliczenia za 2022 r. koniec 2027 r. 130 130
Strata podatkowa do rozliczenia za 2021 r. koniec 2026 r. 168 168
Strata podatkowa do rozliczenia za 2020 r. koniec 2025 r. - 602
w tys. złotych Data ważności: 2025 2024
Ulga podatkowa (Nota 4.3.2﴿ koniec 2026 r. 42 501 42 501
W poniższej tabeli przedstawiono wartość możliwej ulgi podatkowej z działalności strefowej, którą Spółka może wykorzystać do
końca 2026 roku:
w tys. złotych
Aktywo z tytułu podatku
odroczonego
z działalności w ŁSSE
Aktywo podatkowe
zrealizowanej straty z lat
ubiegłych
Razem aktywa
z tytułu podatku
odroczonego
Stan na dzień 1 stycznia 2025 roku - - -
Zawiązanie (+﴿ - - -
Wykorzystanie (-﴿ - - -
Rozwiązanie (-﴿ - - -
Stan na dzień 31 grudnia 2025 - - -
Zmianę wartości aktywa w 2025 roku przedstawia poniższa tabela:
21
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
w tys. złotych
Grunty,
budynki
i budowle
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Samochody
Narzędzia
i przyrządy
gdzie indziej
nie skla sy fi ko -
wa ne
Środki trwałe
w budowie
Razem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 roku 60 534 31 246 2 585 44 956 57 290 196 611
Zwiększenia stanu z tytułu: 136 17 468 657 3 857 7 408 29 526
Zakupu i modernizacji - - - - 7 408 7 408
w tym zwiększenia z tyt. skapitalizowania
kosztów finansowych
- - - - 586 586
Przeniesienia ze środków trwałych w budowie 136 17 468 657 3 857 - 22 118
Zmniejszenia stanu z tytułu: - (148﴿ (352﴿ (1 925﴿ (22 119﴿ (24 544﴿
Sprzedaży - - - - - -
Likwidacji - (148﴿ (352﴿ (1 925﴿ - (2 425﴿
Przeniesienia ze środków trwałych w budowie - - - - (22 119﴿ (22 119﴿
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 roku 60 670 48 566 2 890 46 888 42 579 201 593
Wartość umorzenia na dzień 1 stycznia 2024
roku
(13 570﴿ (19 198﴿ (1 426﴿ (37 826﴿ (12 233﴿ (84 253﴿
Zwiększenia stanu z tytułu: (1 947﴿ (3 454﴿ (523﴿ (2 528﴿ - (8 452﴿
Odpisu amortyzacyjnego za okres
sprawozdawczy
(1 947﴿ (3 454﴿ (523﴿ (2 528﴿ - (8 452﴿
Odpisu z tytułu utraty wartości aktywów
trwałych
- - - - - -
Zmniejszenia stanu z tytułu: - 147 242 1 919 - 2 308
Sprzedaży - - - - - -
Likwidacji - 147 242 1 919 - 2 308
Wartość umorzenia i utraty wartości na dzień
31 grudnia 2024 roku
(15 517﴿ (22 505﴿ (1 707﴿ (38 435﴿ (12 233﴿ (90 397﴿
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2024 roku 46 964 12 048 1 159 7 130 45 057 112 358
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2024 roku 45 153 26 061 1 183 8 453 30 346 111 196
14. Rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne
14.1. Rzeczowe aktywa trwałe
Poniżej przedstawiono tabelę ruchu środków trwałych w okresie od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. oraz za okres porównawczy.
Spółka rozpoznaje wszystkie leasingowane rzeczowe aktywa
trwałe jako leasing finansowy.
Część inwestycji w rzeczowe aktywa trwałe w 2025 r. została
sfinansowana w ramach umów leasingowych (nota 25﴿.
Zlikwidowane rzeczowe aktywa trwałe stanowiły aktywa
nienadające się do dalszego wykorzystania w działalności
operacyjnej Spółki. Większość rzeczowych aktywów trwałych
Spółki została zakupiona w ciągu ostatnich dziesięciu lat.
Na podstawie przeprowadzonych analiz Spółka dokonała odpisu
aktualizującego wartość rzeczowych aktywów trwałych
w budowie (m. in. linia do pakowania IMA oraz linia do rozlewu
fiolek Ebetech﴿ na kwotę 7 991 tys. zł. Jednocześnie kierownictwo
Spółki nie zidentyfikowało przesłanek utraty wartości dla
pozostałych rzeczowych aktywów trwałych na dzień bilansowy.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
22
w tys. złotych
Grunty,
budynki
i budowle
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Samochody
Narzędzia
i przyrządy
gdzie indziej
nie skla sy fi ko -
wa ne
Środki trwałe
w budowie
Razem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2025 roku 60 670 48 566 2 890 46 888 42 579 201 593
Zwiększenia stanu z tytułu: 2 393 141 73 872 3 731 7 210
Zakupu i modernizacji - - - - 3 612 3 612
w tym zwiększenia z tyt. skapitalizowania
kosztów finansowych
- - - - - -
Przeniesienia ze środków trwałych w budowie 2 393 141 73 872 - 3 479
Pozostałe - - - - 119 119
Zmniejszenia stanu z tytułu: (4 828﴿ (1 696﴿ (510﴿ (1﴿ (3 484﴿ (10 519﴿
Sprzedaży - - (98﴿ - - (98﴿
Likwidacji (4 828﴿ (1 696﴿ (412﴿ (1﴿ - (6 937﴿
Przeniesienia ze środków trwałych w budowie - - - - (3 484﴿ (3 484﴿
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2025 roku 58 235 47 011 2 453 47 759 42 826 198 284
Wartość umorzenia na dzień 1 stycznia 2025
roku
(15 517﴿ (22 505﴿ (1 707﴿ (38 435﴿ (12 233﴿ (90 397﴿
Zwiększenia stanu z tytułu: (1 817﴿ (3 669﴿ (542﴿ (2 961﴿ (7 991﴿ (16 980﴿
Odpisu amortyzacyjnego za okres
sprawozdawczy
(1 817﴿ (3 669﴿ (542﴿ (2 961﴿ - (8 989﴿
Odpisu z tytułu utraty wartości aktywów
trwałych
- - - - (7 991﴿ (7 991﴿
Zmniejszenia stanu z tytułu: 2 424 1 694 459 1 - 4 578
Sprzedaży - - - - - -
Likwidacji 2 424 1 694 459 1 - 4 578
Wartość umorzenia i utraty wartości na dzień
31 grudnia 2025 roku
(14 910﴿ (24 480﴿ (1 790﴿ (41 395﴿ (20 224﴿ (102 799﴿
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2025 roku 45 153 26 061 1 183 8 453 30 346 111 196
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2025 roku 43 325 22 531 663 6 364 22 602 95 485
23
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
14.2 Wartości niematerialne
w tys. złotych Systemy informatyczne
Wartości niematerialne
w budowie
Razem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 roku 2 121 206 2 327
Zwiększenia stanu z tytułu: 248 - 248
Zakupu i modernizacji 21 - 21
Przeniesienia z wartości niematerialnych w budowie 21 - 21
Korekta lat ubiegłych 206 - 206
Zmniejszenia stanu z tytułu: (21﴿ (206﴿ (227﴿
Sprzedaży - - -
Likwidacji - - -
Przeniesienia z wartości niematerialnych w budowie (21﴿ - (21﴿
Korekta lat ubiegłych - (206﴿ (206﴿
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 roku 2 348 - 2 348
Wartość umorzenia na dzień 1 stycznia 2024 roku (1 834﴿ - (1 834﴿
Zwiększenia stanu z tytułu: (250﴿ - (250﴿
Odpisu amortyzacyjnego za okres sprawozdawczy (250﴿ - (250﴿
Zmniejszenia stanu z tytułu: - - -
Sprzedaży - - -
Likwidacji - - -
Wartość umorzenia na dzień 31 grudnia 2024 roku (2 084﴿ - (2 084﴿
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2024 roku 287 206 493
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2024 roku 264 - 264
Na dzień bilansowy Spółka nie rozpoznaje wartości niematerialnych przekazanych w leasing operacyjny.
w tys. złotych Systemy informatyczne
Wartości niematerialne
w budowie
Razem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2025 roku 2 348 - 2 348
Zwiększenia stanu z tytułu: - - -
Zakupu i modernizacji - - -
Przeniesienia z wartości niematerialnych w budowie - - -
Korekta lat ubiegłych - - -
Zmniejszenia stanu z tytułu: - - -
Sprzedaży - - -
Likwidacji - - -
Przeniesienia z wartości niematerialnych w budowie - - -
Korekta lat ubiegłych - - -
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2025 roku 2 348 - 2 348
Wartość umorzenia na dzień 1 stycznia 2025 roku (2 084﴿ - (2 084﴿
Zwiększenia stanu z tytułu: (105﴿ - (105﴿
Odpisu amortyzacyjnego za okres sprawozdawczy (105﴿ - (105﴿
Zmniejszenia stanu z tytułu: - - -
Sprzedaży - - -
Likwidacji - - -
Wartość umorzenia na dzień 31 grudnia 2025 roku (2 189﴿ - (2 189﴿
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2025 roku 264 - 264
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2025 roku 159 - 159
15. Zapasy
Saldo zapasów obejmuje materiały i na dzień 31 grudnia 2025 r.
wyniosło 1 407 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosiło
2 488 tys. zł﴿.
Spółka dokonała na dzień 31.12.2025 r. odpisów aktualizujących
wartość zapasów w łącznej kwocie 7 466 tys. zł (na dzień 31 grudnia
2024 r. wynosiły 6 792 tys. zł﴿. Odpisy są ujmowane, jeżeli termin
ważności zapasów jest bliski i jest ryzyko, że nie zostaną one
wykorzystane lub w sytuacji, gdy dla danych zapasów nie ma
aktualnie zastosowania do projektu sprzedażowego.
Stosując metodę opartą na nakładach, w zakresie polityki
rozpoznawania przychodów z kontraktów z kontrahentami,
którym świadczono usługi CDMO surowce zakupione przez
Spółkę na rzecz realizacji tych kontraktów zostały ujęte w rachunku
zysków i strat w momencie zakupu, a nie w momencie faktycznego
wykorzystania do produkcji ze względu na fakt, iż surowce te nie
mają alternatywnego wykorzystania.
Surowce są specyficznie identyfikowane, a realizowane na dzień
bilansowy umowy z kontrahentami z Wielkiej Brytanii i Brazylii
nie zezwalają Spółce na wykorzystanie tych surowców na inne
cele niż realizacja umowy z wytwarzania kontraktowego.
W rezultacie Spółka nie ujmuje surowców, nabywanych w celu
realizacji kontraktów CDMO jako zapasu, lecz w prezentowanym
okresie sprawozdawczym Spółka ujmuje nabyte surowce jako
koszty sprzedaży, w rachunku zysków i strat, z przychodami
ujętymi w kwocie równej kosztom nabycia surowca, tym samym
nie rozpoznaje marży zysku.
W ramach umów z kontrahentami z Wielkiej Brytanii i Brazylii
Spółka świadczy usługi logistyczne polegające na kompleksowej
obsłudze procesu zakupu surowców. Marża realizowana na tej
usłudze jest rozpoznawana łącznie z marżą z tyt. usług
podstawowych zgodnie z metodologią opisaną w Nocie 8.
16. Należności handlowe oraz pozostałe
należności
Należności handlowe to kwoty należne od klientów z tytułu
sprzedanych towarów lub usług wykonanych w toku zwykłej
działalności Spółki. Zazwyczaj są one wymagalne w terminie
30 dni. Należności handlowe ujmuje się początkowo w kwocie
wymaganej bezwarunkowej zapłaty. Spółka ujmuje należności
handlowe w celu realizacji przepływów pieniężnych wynikających
z umów z klientami, a następnie wycenia je według zamortyzowanego
kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
24
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Należności z tytułu podatku VAT 1 218 1 559
Należności handlowe 1 911 1 079
Zaliczki na poczet materiałów i usług 286 216
Kaucje 346 226
Pozostałe należności 195 1
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 3 956 3 081
Wiekowanie należności handlowych przedstawia poniższa tabela:
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Należności bieżące 1 791 1 073
Przeterminowane od 1 do 30 dni 120 -
Przeterminowane od 31 do 60 dni - -
Przeterminowane od 61 do 90 dni - -
Przeterminowane od 91 do 180 dni - -
Przeterminowane od 181 do 365 dni - -
Przeterminowane ponad 365 dni - 6
Należności handlowe 1 911 1 079
Należności handlowe, które na dzień 31 grudnia 2025 roku, które
były przeterminowane w przedziale 1 do 30 dni nie zostały
zapłacone po dniu bilansowym na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania finansowego. Niemniej kierownictwo Spółki
oszacowało brak ryzyka w otrzymaniu tych należności, ze względu
na trwającą współpracę z klientem. W związku z powyższym oraz
bazując na podstawie danych historycznych dotyczących spłat
należności przez kontrahentów, Spółka nie dokonała odpisu
na oczekiwane straty kredytowe.
25
19. Zarządzanie kapitałem i kapitał
własny
a﴿ Zarządzanie kapitałem
Celem zarządzania kapitałem przez Spółkę jest zapewnienie
zdolności do kontynuacji działalności w celu generowania zwrotu
z kapitału dla akcjonariuszy, a także utrzymanie optymalnej
struktury kapitału w celu optymalizacji kosztu kapitału.
Spółka jest związana wymogiem prawnym dotyczącym kapitału
wynikającym z Kodeksu Spółek Handlowych (KSH﴿, zgodnie
z którym Spółka ma obowiązek tworzenia kapitału zapasowego
na potrzeby pokrycia strat netto w wysokości co najmniej
8% zysku za dany rok obrotowy na ten kapitał, do momentu,
gdy kapitał zapasowy osiągnie wielkość równą co najmniej jednej
trzeciej kapitału zakładowego. Ponieważ Spółka w ubiegłych
okresach sprawozdawczych generowała straty, nie mogła
dotychczas przeznaczać zysków na kapitał zapasowy, więc
wymóg utworzenia kapitału zapasowego odpowiadającego co
najmniej jednej trzeciej kapitału zakładowego nie jest spełniony.
Uchwałą z dnia 26 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie
zadecydowało o pokryciu straty netto z roku 2024 z zysków lat
przyszłych.
Zestawienie zmian w kapitale zakładowym i nadwyżce ze sprzedaży
akcji powyżej wartości nominalnej zostało przedstawione
poniżej:
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
W kosztach licencji Spółka ujęła opłaty okresowe za dostęp do
systemu skomputeryzowanego LIMS oraz eQMS.
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Premie - -
Ubezpieczenia 308 327
Szkolenia - 49
Reklamacje 103 103
Licencje 165 505
Serwisy 10 7
Koszty związane z uczestnictwem w targach 327 527
Pozostałe 149 212
Razem rozliczenia międzyokresowe kosztów czynne 1 062 1 730
17. Rozliczenia międzyokresowe kosztów czynne
W kosztach związanych z uczestnictwem w targach Spółka ujęła
między innymi opłaty za stoisko oraz wynajem powierzchni na
targach BIO International w San Diego w czerwcu 2026.
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Środki pieniężne na rachunkach bieżących 267 484
Depozyty o okresie wymagalności krótszym niż 3 miesiące 6 105 37 964
Razem środki pieniężne i ich ekwiwalenty 6 372 38 448
W tym środki o ograniczonej możliwości dysponowania - -
18. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
c﴿ Płatności w formie akcji
Założenia ogólne
Zgodnie z Uchwałą nr 1/VII/2024 Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki z dnia 15 lipca 2024 r. Zwyczajne Walne
Zgromadzenie Spółki postanowiło wdrożyć w Spółce program
motywacyjny dla osób o kluczowym znaczeniu dla Spółki.
Program realizowany będzie w okresie 5 lat obrotowych
(2025-2029﴿. Celem realizacji Programu będzie zapewnienie
optymalnych warunków dla wzrostu wyników finansowych
Spółki oraz długoterminowego wzrostu wartości Spółki, poprzez
trwałe związanie osób uczestniczących w Programie ze Spółką
i jej celami.
Program realizowany będzie poprzez emisję i przydział Osobom
Uprawnionym nie więcej niż 1.010.145 warrantów subskrypcyjnych
uprawniających do objęcia emitowanych w ramach warunkowego
podwyższenia kapitału zakładowego akcji Spółki (1 warrant
uprawnia do objęcia 1 akcji po cenie emisyjnej 0,10 PLN﴿.
Członkom Zarządu przydzielone zostanie maksymalnie
75% Warrantów a pozostałym Uczestnikom – maksymalnie
pozostałe 25%.
Warunkiem objęcia oraz wykonania praw z Warrantów będzie
stwierdzenie spełnienia przez Osoby Uprawnione Kryterium
Finansowego określonego zgodnie z postanowieniami Uchwały.
Dodatkowo Uchwała wymaga spełnienia Warunku Serwisowego.
W przypadku Członków Zarządu Warranty mogą zostać
przydzielone jedynie za rok obrotowy, w którym dany członek
Zarządu Spółki pełnił swoją funkcję przez cały rok obrotowy
i pozostawał członkiem Zarządu na ostatni dzień tego roku
obrotowego. Pozostałym Uczestnikom, którzy zostali
pracownikami lub współpracownikami Spółki w trakcie trwania
roku obrotowego, w którym obowiązuje Program Motywacyjny,
w przypadku spełnienia Kryterium Finansowego, Warranty będą
przydzielane proporcjonalnie do czasu zatrudnienia lub pełnienia
funkcji w Spółce w danym roku obrotowym.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
26
w tys. złotych, z wyjątkiem liczby akcji
Liczba akcji
wyemitowanych
i w pełni opłaconych
Kapitał zakładowy
(wartość nominalna﴿
Kapitał akcyjny
wyemitowany, ale
niezarejestrowany
Nadwyżka ze
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
Na dzień 31 grudnia 2021 r. 16 161 326 1 616 - 237 443
Emisja akcji serii S 1 000 - - -
Koszty emisji akcji serii S - - - -
Na dzień 31 grudnia 2022 r. 16 162 326 1 616 - 237 443
Zmiany w 2023 roku - - - -
Na dzień 31 grudnia 2023 r. 16 162 326 1 616 - 237 443
Zmiany w 2024 roku - - - -
Na dzień 31 grudnia 2024 r. 16 162 326 1 616 - 237 443
Zmiany w 2025 roku - - - -
Na dzień 31 grudnia 2025 r. 16 162 326 1 616 - 237 443
b﴿ Struktura akcjonariatu
Na dzień 31 grudnia 2025 r. struktura akcjonariatu Mabion S.A.
była następująca:
Akcjonariusz Siedziba Liczba akcji
% udziału
w kapitale
% posiadanych
głosów
Twiti Investments, Ltd. Nikozja, Cypr 1 917 982 11,87% 14,17%
Maciej Wieczorek poprzez: * 1 291 978 7,99% 10,07%
Glatton Sp. z o.o. Łomianki, Polska 671 628 4,16% 3,79%
Celon Pharma S.A. Łomianki, Polska 620 350 3,84% 6,28%
Polfarmex S.A. Kutno, Polska 1 474 346 9,12% 11,04%
Pozostali n/d 11 478 020 71,02% 64,73%
Razem 16 162 326 100% 100%
* Pan Maciej Wieczorek posiada 100% udziału w kapitale zakładowym Glatton Sp. z o. o. i pośrednio, poprzez Glatton Sp. z o.o., 55,8% w kapitale zakładowym Celon Pharma S.A.
oraz 65,4% w ogólnej liczbie głosów w Celon Pharma S.A. (w oparciu o raport roczny Celon Pharma S.A. za 2025 rok﴿.
Akcjonariusze posiadający udział powyżej 5% zostali wyszczególnieni oddzielnie
27
Listę Uczestników Programu oraz maksymalną liczbę Warrantów
przysługującą każdemu z Uczestników w danym roku
obrotowym ustali Rada Nadzorcza w formie uchwały w ciągu
30 dni od rozpoczęcia danego roku obrotowego, przy czym
Uczestników niebędących członkami Zarządu rekomenduje
Zarząd w drodze uchwały. W przypadku, jeśli Rada Nadzorcza
nie ustali listy Uczestników w ciągu 30 dni, członkowie Zarządu
będą mogli otrzymać maksymalnie 15% łącznej puli wszystkich
Warrantów dzielonych między członków Zarządu po równo.
W przypadku wystąpienia zmiany kontroli, rozumianej jako dzień,
gdy udział jednego z akcjonariuszy lub grupy akcjonariuszy
działających w porozumieniu, przekroczy 50% ogólnej liczby
głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, lub dzień podjęcia
przez walne zgromadzenie Spółki uchwały o wycofaniu akcji
Spółki z obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez
GPW Osoby Uprawnione otrzymają w dniu Zmiany Kontroli
prawo objęcia wszystkich nieobjętych wcześniej Warrantów.
W dniu 10 lipca 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
Spółki (NWZ﴿ podjęło uchwałę w sprawie zmiany ww. uchwały
w zakresie m.in. doprecyzowania zasad i sposobu działania
programu, w tym kręgu osób uprawnionych, procedury
przyznawania uprawnień, kompetencji poszczególnych organów
oraz zasad obowiązujących w przypadku zmiany kontroli nad Spółką.
Zgodnie z uchwałą NWZ alternatywnie Osoby Uprawnione mają
możliwość odpłatnego zbycia warrantów subskrypcyjnych
na rzecz Spółki, w całości lub części, w celu ich umorzenia,
po cenie i na zasadach określonych w uchwale NWZ. W przypadku
niespełnienia kryterium finansowego w danym roku obrotowym,
prawo do objęcia i wykonania praw z warrantów subskrypcyjnych
niezrealizowane w danym roku obrotowym może zostać
zrealizowane w kolejnych latach, pod warunkiem spełnienia
w kolejnych latach kryterium finansowego również w odniesieniu
do danego roku obrotowego.
Program za rok 2025
W dniu 20 grudnia 2024 r. Rada Nadzorcza Spółki uchwałą
nr 3/XII/2024 ustaliła kryteria finansowe w Programie
Motywacyjnym na rok 2025. W dniu 30 stycznia 2025 r. Rada
Nadzorcza Spółki uchwałą nr 3/I/2025 ustaliła wstępną listę
Osób Uprawnionych do udziału w Programie Motywacyjnym
na rok 2025, na której znaleźli się wyłącznie ówcześni Członkowie
Zarządu Spółki. Łączna liczba warrantów jaka mogła być
przydzielona za rok 2025 została określona na kwotę 113.640
warrantów. W III kwartale 2025 roku nastąpiły zmiany w składzie
Zarządu Spółki, wskutek czego warunek pełnienia funkcji
w Zarządzie Spółki przez cały rok obrotowy w odniesieniu do 2025
roku nie został spełniony przez żadnego Członka Zarządu.
W dniu 23 stycznia 2026 r. uchwałą nr 2/I/2026 Rada Nadzorcza
Spółki podjęła decyzję o rezygnacji z przyznania warrantów
subskrypcyjnych w ramach Programu Motywacyjnego za rok 2025
z uwagi na fakt, że osoby objęte Programem za rok 2025 nie
pełniły funkcji przez cały rok obrotowy 2025 co było warunkiem
przyznania warrantów. W związku z niespełnieniem kryteriów
Programu przez żadnego uczestnika w roku 2025, Spółka nie
rozpoznała z tego tytułu żadnych kosztów w sprawozdaniu
za 12 miesięcy 2025, a koszty ujęte w poprzednich okresach
(1 półrocze 2025﴿ zostały odwrócone.
Program za rok 2026
W dniu 29 grudnia 2025 r. Rada Nadzorcza Spółki uchwałą
nr 4/XII/2025 ustaliła kryteria finansowe w Programie
Motywacyjnym na rok 2026. W dniu 28 stycznia 2026 r. Rada
Nadzorcza Spółki uchwałą nr 3/I/2026 ustaliła wstępną listę
Osób Uprawnionych do udziału w Programie Motywacyjnym
na rok 2026. Łączna liczba warrantów jaka może być przydzielona
za rok 2026 została określona na kwotę 113.640 warrantów.
Spółka zamierza rozliczać Program w instrumentach kapitałowych.
Spółka dokona wyceny wartości godziwej 113.640 warrantów
za rok 2026 na dzień przyznania uprawnienia (tj. 28 stycznia 2026 r.,
czyli dzień ustalenia wstępnej listy Osób Uprawnionych﴿.
Na każdy dzień bilansowy do dnia nabycia uprawnień
aktualizowana będzie oczekiwana liczba opcji, do których Osoby
Uprawnione nabędą prawa. Koszty Programu rozliczane będą
proporcjonalnie od 1 stycznia do 31 grudnia 2026 r. Program nie
miał żadnego wpływu na wynik roku 2025.
d﴿ Zwyczajne Walne Zgromadzenie Mabion S.A.
W dniu 26 maja 2025 roku odbyło się Zwyczajne Walne
Zgromadzenie Mabion S. A., które podjęło uchwały w sprawie m.
in.:
> zatwierdzenia sprawozdania finansowego Spółki za rok
obrotowy 2024, Sprawozdania Zarządu z działalności Spółki
za rok obrotowy 2024 oraz sprawozdania Rady Nadzorczej
Mabion S.A. za rok 2024,
> pozytywnego zaopiniowania sprawozdania
o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Członków Rady
Nadzorczej Mabion S.A. za rok 2024,
> udzielenia absolutorium wszystkim Członkom Zarządu i Rady
Nadzorczej Spółki z wykonania obowiązków w roku
obrotowym 2024,
> pokrycia straty za rok obrotowy 2024, zgodnie z którą strata
netto Spółki za rok obrotowy 2024 w kwocie 6.334.493,25 zł
została pokryta z zysku z lat przyszłych, zgodnie
z obowiązującymi przepisami,
> zmiany § 22 ust. 1 lit. b﴿ Statutu Spółki w zakresie
kompetencji Rady Nadzorczej Spółki do wyboru firmy
audytorskiej do przeprowadzania badania i przeglądu
sprawozdań finansowych Spółki, świadczenia usług
atestacyjnych w zakresie oceny sprawozdania
o wynagrodzeniach oraz atestacji sprawozdawczości
zrównoważonego rozwoju. Zmiana Statutu Spółki, o której
mowa powyżej, uzyskała moc obowiązującą z chwilą wpisu
do Krajowego Rejestru Sądowego. Zmiana Statutu Spółki
została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym
dnia 7 lipca 2025 roku, o czym Spółka informowała
w raporcie bieżącym nr 18/2025 z dnia 8 lipca 2025 roku.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
Treść uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Mabion S.A.
została przez Spółkę opublikowana raportem bieżącym nr 13/2025
z dnia 26 maja 2025 roku.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
28
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Dotacje na rzeczowe aktywa trwałe 5 815 6 031
Dotacje do kosztów prac badawczo-rozwojowych 25 816 25 816
Przychody przyszłych okresów, w tym: 31 631 31 847
Krótkoterminowe 25 107 25 113
Długoterminowe 6 524 6 734
20. Przychody przyszłych okresów
20.1. Przychody przyszłych okresów z tytułu dotacji
Spółka w przeszłości finansowała część swojej działalności
operacyjnej dotacjami z Europejskiego Funduszu Rozwoju
Regionalnego administrowanego przez następujące instytucje
rządowe w Polsce: Łódzka Agencja Rozwoju Regionalnego
(ŁARR﴿, Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości (PARP﴿,
Narodowe Centrum Badań i Rozwoju (NCBR﴿ i Ministerstwo
Funduszy i Polityki Regionalnej.
W ramach Projektu „Rozwój i skalowanie innowacyjnego procesu
wytwarzania terapeutycznego, rekombinowanego przeciwciała
monoklonalnego, w celu umożliwienia przemysłowego
wdrożenia pierwszego polskiego leku biotechnologicznego
do terapii onkologicznych oraz autoimmunologicznych” Spółka
otrzymała dofinansowanie w wysokości 24 897 tys. zł. Projekt
w maju 2022 roku rozpoczął trzyletni okres trwałości. Spółka była
zobligowana do końca okresu trwałości projektu (maj 2025 roku﴿
osiągnąć zakładany wskaźnik rezultatu tj. wdrożyć do własnej
działalności wyniki prac B+R zrealizowanych w ramach projektu
(komercyjne wytwarzanie leku MabionCD20﴿ oraz uzyskać
przychód z wdrożonych prac B+R (przychód ze sprzedaży leku﴿.
Z uwagi na szereg czynników o charakterze siły wyższej Spółka
zidentyfikowała ryzyko w zakresie wywiązania się z wyżej
wskazanych wskaźników i niezwłocznie rozpoczęła dialog
z NCBR. Instytucja Pośrednicząca wyraziła zgodę na zmianę
sposobu wdrożenia z wprowadzenia wyników prac B+R
do własnej działalności gospodarczej Wnioskodawcy poprzez
rozpoczęcie produkcji lub świadczenia usług na bazie uzyskanych
wyników projektu na udzielenie licencji (na zasadach rynkowych﴿
na korzystanie z przysługujących Wnioskodawcy praw do wyników
prac B+R w działalności gospodarczej prowadzonej przez innego
przedsiębiorcę. Było to rozwiązanie, w którym Spółka upatrywała
szansę na zrealizowanie wskaźnika wdrożenia wyników projektu
oraz osiągnięcie przychodu z wdrożenia prac B+R. 11 maja 2025
roku zakończył się okres trwałości niniejszego Projektu.
Na zakończenie okresu trwałości złożono sprawozdanie
z rozpowszechniania wyników B+R Projektu, a następnie
w dniu 10 czerwca 2025 roku złożono sprawozdanie
z wdrożenia. 25 marca 2026 roku otrzymała ocenę i decyzję
NCBR w zakresie uznania argumentacji Spółki co do zaistniałych
okoliczności wpływających na realizację warunków projektu.
Na podstawie oceny Sprawozdania, NCBR uznało wdrożenie
za niewykonane z powodu sytuacji rynkowej po zakończeniu
realizacji projektu, która uległa zmianie i zastosowanie wyników
w działalności gospodarczej stało się nieopłacalne lub jego
opłacalność znacznie się zmniejszyła, działania siły wyższej jak
również okoliczności losowych niezależnych od Beneficjenta.
W związku z powyższym, Instytucja Pośrednicząca odstąpiła
od wezwania do zwrotu dofinansowania udzielonego na realizację
projektu.
Spółka jest również stroną dwóch umów o dofinansowanie
projektów:
Pn.: „Rozwój leku biotechnologicznego poprzez opracowanie
innowacyjnego przeciwciała monoklonalnego podklasy IgG1
o obniżonej zawartości niekorzystnych glikoform względem leku
referencyjnego – skierowanego przeciwko EGFR”. W 2022 roku
podjęto decyzję o rezygnacji z dalszej realizacji projektu z uwagi
na fakt, iż w ocenie Zarządu dalsza jego realizacja nie była
uzasadniona. Wartość otrzymanego dofinansowania wyniosła
3 912 tys. zł. W październiku 2022 roku NCBR zaakceptował
informację końcową z realizacji projektu, a projekt wszedł
w trzyletni okres trwałości, który zakończył się dnia 30 września
2025 roku. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania
finansowego, Spółka oczekuje na ocenę złożonego sprawozdania
z rozpowszechniania wyników B+R projektu.
Pn.: „Opracowanie panelu metod analitycznych do charakterystyki
immunogenności w badaniu klinicznym skierowanym
do pacjentów cierpiących na reumatoidalne zapalenie stawów
z wykorzystaniem rituximabu jako substancji leczniczej”.
Głównym celem projektu było zwiększenie aktywności
badawczo-rozwojowej poprzez rozwój i wdrożenie nowego
w skali Spółki panelu metod analitycznych. W wyniku realizacji
projektu zostało wdrożone innowacyjne rozwiązanie w postaci
produktu, tj. świadczonej komercyjnie usługi polegającej
na prowadzeniu panelu metod analitycznych do oceny
immunogenności produktów biologicznych w badaniach
klinicznych. Realizacja projektu była przewidziana do 31 grudnia
2023 r., natomiast ze względu na fakt, iż straciła ona swoją
opłacalność w zaplanowanej w projekcie formie, Spółka podjęła
decyzję o wcześniejszym zakończeniu projektu do końca
29
marca 2023 roku. Instytucja wyraziła zgodę na skrócenie terminu
realizacji projektu oraz zatwierdziła końcowy wniosek o płatność,
którą zrealizowała w grudniu 2024 roku (45 tys. zł﴿. Ostateczna
wartość otrzymanego dofinansowania w ramach projektu
wyniosła 918 tys. zł. Wraz z końcem grudnia 2024 roku projekt
wszedł w trzyletni okres trwałości. Na dzień zatwierdzenia
sprawozdania finansowego, Spółka nie widzi ryzyka w utrzymaniu
wskaźnika rezultatu w okresie trwałości projektu.
Dotacje wykazuje się w przychodach przyszłych okresów, gdy
Spółka ma wystarczającą pewność, że będzie w stanie spełnić
warunki korzystania z dotacji i że je otrzyma.
W tabeli poniżej przedstawiono zmiany stanu dotacji w latach
objętych niniejszym sprawozdaniem finansowym:
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
w tys. złotych
Dotacje
do rzeczowych
aktywów trwałych
Dotacje na prace
badawczo
-rozwojowe
Razem dotacje
Na dzień 31 grudnia 2022 r. 6 502 24 897 31 399
Wpływy - 874 874
Zwrot - - -
Ujęte w wyniku finansowym (247﴿ - (247﴿
Na dzień 31 grudnia 2023 r. 6 255 25 771 32 026
Wpływy - 45 45
Ujęte w wyniku finansowym (224﴿ - (224﴿
Na dzień 31 grudnia 2024 r. 6 031 25 816 31 847
Wpływy - - -
Ujęte w wyniku finansowym (216﴿ - (216﴿
Na dzień 31 grudnia 2025 r. 5 815 25 816 31 631
21. Zobowiązania z tytułu kontraktów
z klientami
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Zobowiązania z tytułu realizacji umów 2 005 1 495
Przedpłaty z tytułu leasingu - -
Razem 2 005 1 495
Środki trwałe, na które uzyskano dotację, zostały oddane
do użytkowania w 2015 r. i w tym terminie rozpoczęto ich
amortyzację. Odpowiadająca kosztom część przychodów
przyszłych okresów (dotacji﴿ została również ujęta w wyniku
finansowym, jako pozostałe przychody operacyjne, równolegle
do odpisów umorzeniowych tych aktywów (216 tys. zł w 2025 r.
i 224 tys. zł w 2024 r. – patrz również nota 11﴿.
20.2 Przychody przyszłych okresów pozostałe
Wartość przychodu pozostała do rozpoznania w następnych
okresach na dzień 31 grudnia 2025 r. wynosiła 13 tys. zł.
W pozycji tej Spółka ujęła m.in. nieodpłatnie otrzymaną
w poprzednich okresach zamrażarkę o wartości 78 tys. zł.
Rozpoznanie przychodu będzie następowało równolegle
do amortyzacji zamrażarki.
Zobowiązania z tytułu realizacji umów z klientami obejmują
głównie płatności otrzymane od Instituto De Biologia Molecular
Do Paraná w związku z zawartą umową ramową o świadczenie
usług z zakresu rozwoju procesu i produkcji materiału do badań
klinicznych (ang. Master Development and Clinical Supply Services
Agreement, Umowa ramowa﴿.
Wraz z zawarciem Umowy ramowej Klient złożył pierwsze
zamówienie (ang. Statement of Work, SOW#1﴿. Przedmiotem
zamówienia SOW#1 jest świadczenie usług w następujących
zakresach: rozwój linii komórkowej, rozwój procesu, wytworzenie
produktu do badań przedklinicznych i klinicznych, rozwój
i walidacja metod analitycznych oraz przygotowanie niezbędnej
dokumentacji. Wybrane usługi są świadczone przez Spółkę we
współpracy z podwykonawcami. Łączna wartość netto zamówienia
to ok. 19,0 mln PLN (przeliczona po kursie USD z dnia 11 kwietnia
2025 roku﴿, w tym ok. 20-25% stanowić będzie wynagrodzenie
dla podwykonawców. Płatności, denominowane w USD,
za realizację prac są powiązane z harmonogramem prac, wobec
czego są regulowane wraz z postępami ich realizacji.
W dniu 18 sierpnia 2025 roku Spółka zawarła z Klientem kolejne
zamówienie w ramach Umowy ramowej (ang. Statement of Work,
SOW#2﴿. Przedmiotem zamówienia SOW#2 jest transfer technologii
wytwarzania substancji leczniczej do miejsca wytwarzania
wskazanego przez Klienta, obejmujący transfer niezbędnej
dokumentacji, procesu produkcyjnego oraz analityki niezbędnej
do kontroli w trakcie procesu i zwolnienia serii produktu.
Wynagrodzenie netto Spółki za zarządzanie i administrację
projektem oraz transfer technologii do Klienta wyniesie
równowartość ok. 1,6 mln PLN (przeliczona po kursie USD
z dnia 18 sierpnia 2025 roku﴿. Płatności będą uzależnione
od ustalanych harmonogramów i postępów prac. Termin
realizacji zamówienia, jego finalny zakres i czas jego trwania będą
uzgodnione w późniejszym czasie i są uzależnione od postępów prac
prowadzonych w ramach SOW#1.
Wartość zleconych prac nie obejmuje kosztów surowców
i materiałów, rozliczanych odrębnie. Przychody z tytułu
ww. płatności ujmowane są przez Spółkę w czasie, w okresie
realizacji umowy. Zakupione na cele realizacji kontraktu surowce
stanowią koszt realizacji kontraktu w momencie ich zakupu.
Zgodnie z polityką rachunkowości przedstawioną w niniejszym
sprawozdaniu finansowym (nota 4﴿, surowce te w momencie
zakupu przez Mabion, ujmowane jako koszty sprzedaży
i jednocześnie ujmowany jest przychód w kwocie równej
kosztom nabycia surowca.
22. Zwrotne zaliczki na poczet praw
do dystrybucji
W tabeli poniżej przedstawiono wykaz wszystkich podpisanych
umów o współpracę wraz z kwotami otrzymanych zaliczek
i docelowymi rynkami zbytu objętymi poszczególnymi umowami:
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
30
w tys. złotych
Partner
Rynek 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
FARMAK
Ukraina, Armenia, Azerbejdżan, Białoruś, Gruzja, Kazachstan, Kirgistan,
Mołdawia, Tadżykistan, Turkmenistan, Uzbekistan
1 057 1 068
ONKO Turcja 465 470
Sothema Laboratories Maroko, Algieria, Tunezja 97 98
Lyfis Islandia 25 26
Razem 1 644 1 662
Zaliczki otrzymane przez Spółkę podlegają zwrotowi w przypadku
wystąpienia zdarzenia będącego poza kontrolą Spółki
(tj. nieukończenia badań klinicznych prowadzonych w ramach
prac rozwojowych nad lekiem i/lub niewydania pozwolenia
na dopuszczenie do obrotu na określonym rynku przez organ
regulacyjny﴿, a zatem zostały sklasyfikowane jako zobowiązania
finansowe. Ponieważ moment wystąpienia bądź niewystąpienia
ww. zdarzenia również jest poza kontrolą Spółki, zobowiązanie
jest wyceniane w kwocie wymagającej zapłaty na żądanie
i zaklasyfikowane do zobowiązań krótkoterminowych. Na dzień
publikacji sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi
umowami zaprezentowane zaliczki nie stały się wymagalne.
Zmiany w wartości zobowiązań z tytułu zwrotnych zaliczek na poczet
praw do dystrybucji w okresie 12 miesięcy zakończonym
31 grudnia 2025 r., wynikają ze zmian w kursach wymiany walut,
ponieważ wszystkie zaliczki były denominowane w walucie euro.
Zgodnie z informacjami zamieszczonymi w sprawozdaniu
finansowym Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia
2025 r. zaliczki te mogą podlegać zwrotowi i są traktowane przez
Spółkę jako zobowiązania bieżące. W okresie objętym niniejszym
sprawozdaniem finansowym nie miały miejsca żadne istotne
zmiany w warunkach umów z partnerami dystrybucyjnymi.
23. Kredyty i pożyczki
Struktura kredytów i pożyczek jest przedstawiona w poniższej
tabeli:
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Pożyczki zabezpieczone na aktywach, w tym: 10 366 225
część krótkoterminowa 129 159
część długoterminowa 10 237 66
Razem kredyty i pożyczki 10 366 225
31
23.1. Kredyty bankowe
Na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego
sprawozdania finansowego, Spółka nie jest stroną żadnej umowy
kredytu bankowego.
23.2 Pożyczki zabezpieczone na aktywach
Spółka jest stroną umów leasingu zwrotnego na sfinansowanie
zakupów sprzętu laboratoryjnego, które są traktowane jako
pożyczki ze względu na fakt, że zakupy sprzętu sfinansowanego
w ten sposób były w pierwszej kolejności w pełni opłacone przez
Spółkę, a umowy leasingu zawierają nieodwołalne oferty odkupu
sprzętu stanowiącego przedmiot umowy na zakończenie okresu
leasingu. Te umowy zostały zawarte na okres od 4 do 5 lat i są
zabezpieczone wekslami in blanco. Leasingodawca ma prawo
wypełnić weksel do kwoty stanowiącej równowartość wszystkich
wymagalnych, lecz niezapłaconych należności przysługujących
leasingodawcy z tytułu danej umowy leasingu, w szczególności
należności z tytułu opłat leasingowych, odszkodowań, kar
umownych lub zwrotu kosztów, łącznie z należnymi odsetkami,
na wypadek, gdyby Spółka nie uregulowała którejkolwiek z tych
należności w dacie jej wymagalności.
W roku obrotowym 2025 Spółce udzielono następujących pożyczek:
Umowa pożyczki z Twiti Investments Ltd.
W dniu 24 października 2025 roku Spółka zawarła z Twiti
Investments Ltd. umowę pożyczki do kwoty 18 mln PLN
na okres 2 lat. Zgodnie z umową pożyczka jest udostępniana
na wniosek Spółki, w całości bądź w transzach i oprocentowana
stałą roczną stopą procentową w wysokości 9,53%. Pożyczka jest
przeznaczona na poprawę płynności finansowej Spółki oraz cele
korporacyjne.
Postawienie pożyczki do dyspozycji Spółki zostało uzależnione
od spełnienia przez Spółkę warunków formalnych dotyczących
głównie czynności związanych z ustanowieniem zabezpieczeń.
Spółka spełniła wszystkie warunki i podjęła wszystkie niezbędne
czynności w celu ustanowienia wymaganych umową zabezpieczeń.
Pożyczka zabezpieczona jest hipoteką na nieruchomościach
Spółki, zastawem rejestrowym na czterech ruchomościach
(bioreaktorach﴿ będących własnością Spółki, cesją z umów
ubezpieczenia ruchomości oraz oświadczeniem o poddaniu się
przez Spółkę egzekucji zgodnie z art. 777 Kodeksu postępowania
cywilnego.
Umowa zawiera standardowe zapisy dotyczące zobowiązań
Spółki i konsekwencji ich naruszenia, takie jak podwyższenie
oprocentowania czy postawienie całości lub części wykorzystanej
kwoty pożyczki w stan natychmiastowej wymagalności, w przypadku
m.in. braku spłaty pożyczki w terminie. Umowa przewiduje
możliwość konwersji całości lub części pożyczki wraz z odsetkami
na akcje Spółki, w dowolnym momencie, na wniosek Twiti
Investments Ltd. Cena akcji w ramach konwersji będzie równa
cenie rynkowej akcji uwzględniającej 20% dyskonta lub
w przypadku przeprowadzania emisji akcji przez Spółkę będzie
równa cenie akcji zaoferowanej innym inwestorom.
Udzielona pożyczka stanowi realizację deklaracji wsparcia Spółki
złożonej przez Twiti Investments Ltd. w liście wspierającym,
o którym Spółka informowała w sprawozdaniu finansowym
za 2024 rok. Umowa pożyczki została zawarta na warunkach
uzgodnionych przez strony w Term Sheet, który w dniu 29 września
2025 roku Spółka otrzymała podpisany ze strony Twiti Investments Ltd.
Uzyskanie pożyczki zapewniło Spółce możliwość realizacji
bieżących działań operacyjnych oraz utrzymanie gotowości
i zdolności do realizacji nowych kontraktów.
O zawarciu umowy pożyczki Spółka informowała w raporcie
bieżącym nr 32/2025 z dnia 24 października 2025 roku,
a o otrzymaniu Term Sheet w raporcie bieżącym nr 30/2025
z dnia 29 września 2025 roku.
W dniu 3 listopada 2025 roku Spółka otrzymała pierwszą transzę
pożyczki w kwocie 6 mln zł, a w dniu 22 grudnia 2025 roku
kolejną transzę w wysokości 4 mln zł.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku łączna wartość niespłaconych
pożyczek zabezpieczonych na aktywach wynosi 10 366 tys. zł.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
25. Leasingi
Spółka jest użytkownikiem sprzętu laboratoryjnego i samochodów
w ramach umów leasingu.
Umowy leasingu zawierane przez Spółkę przewidują 3 do 5 letni
okres leasingu. Zabezpieczeniem tych umów leasingu są weksle
in blanco. Leasingodawca ma prawo wypełnić weksel do kwoty
stanowiącej równowartość wszystkich wymagalnych, lecz
niezapłaconych należności przysługujących leasingodawcy
z tytułu danej umowy leasingu, w szczególności należności
z tytułu opłat leasingowych, odszkodowań, kar umownych lub
zwrotu kosztów, łącznie z należnymi odsetkami, na wypadek,
gdyby Spółka nie uregulowała którejkolwiek z tych należności
w dacie jej wymagalności.
Zmiany w stopie procentowej stanowiącej element kalkulacji
wysokości raty leasingowej są przyczyną zmian w wysokości rat
leasingowych. Wszystkie umowy leasingu zawierają opcję
wykupu przedmiotu leasingu po zakończeniu okresu leasingu.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym,
Spółka zawarła jedną nową umowę leasingową na samochód
osobowy, w efekcie której rozpoznała zobowiązanie z tytułu
leasingu w wysokości 51 tys. zł. Umowa została zawarta
na okres 4 lat. Środek trwały z tytułu zawartej umowy został
przyjęty do użytkowania w trzecim kwartale 2025 roku.
W dniu 17 grudnia 2019 r. Spółka zawarła umowę najmu
powierzchni biurowej w Łodzi na lata od 2020 do 2023 i z tego
tytułu rozpoznała leasing na dzień 31 grudnia 2019 r. W sierpniu
2022 r. Spółka podpisała aneks do wspomnianej umowy najmu,
który wydłużał ważność umowy do końca 2027 r. Na dzień
31 grudnia 2025 roku Spółka rozpoznała zobowiązanie z tytułu
leasingu w wysokości 55 tys. zł dotyczące waloryzacji stawek
zawartych w umowie najmu budynku przy ul. Fabrycznej 17
w Łodzi.
Amortyzacja środków trwałych w leasingu w bieżącym okresie
sprawozdawczym była równa 1 300 tys. zł, zaś odsetki od leasingu
w wysokości 596 tys. zł.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
32
24. Zadłużenie
Poniższa tabela przedstawia analizę zmian zadłużenia w każdym z przedstawionych okresów:
w tys. złotych Kredyty bankowe Pożyczki
Zobowiązanie
z tytułu leasingu
Razem
zadłużenie
Stan na 01.01.2024 r. 31 159 369 4 266 35 794
Wpływy z tytułu otrzymanego finansowania - - - -
Spłaty zadłużenia (33 327﴿ (144﴿ (1 244﴿ (34 715﴿
Odsetki zapłacone (1 248﴿ (30﴿ (791﴿ (2 070﴿
Koszty transakcyjne zawarcia umowy pożyczki - - - -
Zawarcie umów pożyczek/leasingów - - 703 703
Odsetki zarachowane 3 143 30 791 3 964
Różnice kursowe naliczone 274 - - 274
Zobowiązania leasingowe do zapłaty - - 8 8
Wycena przyszłych płatności leasingowych - - (694﴿ (694﴿
Stan na 31.12.2024 r. - 225 3 038 3 263
Wpływy z tytułu otrzymanego finansowania - - - -
Spłaty zadłużenia - (207﴿ (988﴿ (1 195﴿
Odsetki zapłacone - (36﴿ (596﴿ (632﴿
Koszty transakcyjne zawarcia umowy pożyczki - (100﴿ - (100﴿
Zawarcie umów pożyczek/leasingów - 10 349 127 10 476
Zakończenie umów pożyczek/leasingów - - (18﴿ (18﴿
Odsetki zarachowane - 135 596 731
Różnice kursowe naliczone - - - -
Zobowiązania leasingowe do zapłaty - - 10 10
Wycena przyszłych płatności leasingowych - - 153 153
Stan na 31.12.2025 r. - 10 366 2 322 12 688
33
Łączna wartość bilansowa brutto przedmiotów leasingu na dzień
31 grudnia 2025 r. wynosi 6 255 tys. zł.
W poniższej tabeli zostały przedstawione informacje o wysokości
przyszłych minimalnych opłat leasingowych i wartości bieżącej
minimalnych opłat leasingowych na 31 grudnia 2025 r. i na
31 grudnia 2024 r.
Amortyzacja środków trwałych w leasingu według grup aktywów:
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Grupa 1 - budynki i lokale oraz spółdzielcze prawo do lokalu użytkowego i spółdzielcze
własnościowe prawo do lokalu mieszkalnego
424 556
Grupa 4 - maszyny, urządzenia i aparaty ogólnego zastosowania 14 14
Grupa 5 - maszyny, urządzenia i aparaty specjalistyczne - 48
Grupa 7 - środki transportu 524 492
Grupa 8 - narzędzia, przyrządy, ruchomości i wyposażenie, gdzie indziej niesklasyfikowane 338 386
Razem amortyzacja środków trwałych w leasingu 1 300 1 496
Łączna wartość bilansowa przedmiotów leasingu finansowego na dzień 31 grudnia 2025 r. i 31 grudnia 2024 r. wynosiła odpowiednio:
2 296 tys. zł i 3 785 tys. zł.
Zestawienie środków trwałych w leasingu w wartości bilansowej wg. grup aktywów:
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Grupa 1 - budynki i lokale oraz spółdzielcze prawo do lokalu użytkowego i spółdzielcze
własnościowe prawo do lokalu mieszkalnego
1 181 1 669
Grupa 4 - maszyny, urządzenia i aparaty ogólnego zastosowania 14 31
Grupa 5 - maszyny, urządzenia i aparaty specjalistyczne - -
Grupa 7 - środki transportu 623 1 132
Grupa 8 - narzędzia, przyrządy, ruchomości i wyposażenie, gdzie indziej niesklasyfikowane 478 953
Razem środki trwałe w leasingu 2 296 3 785
W poniższej tabeli zostały przedstawione informacje o wysokości przyszłych minimalnych opłat leasingowych i wartości bieżącej minimalnych
opłat leasingowych na 31 grudnia 2025 r. i 31 grudnia 2024 r.:
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Minimalne opłaty leasingowe
W okresie do 1 roku 1 309 1 494
W okresie od 1 roku do 5 lat 1 438 2 247
Przyszłe minimalne opłaty leasingowe 2 747 3 741
Przyszłe koszty odsetkowe (425﴿ (703﴿
Wartość bieżąca opłat leasingowych
W okresie do 1 roku 1 332 1 346
W okresie od 1 roku do 5 lat 990 1 692
Zobowiązanie z tytułu leasingu 2 322 3 038
Spółka rozwiązała rezerwę na premie dla pracowników biorąc
pod uwagę postanowienia Regulaminu Premiowania Pracowników.
Spółka utworzyła rezerwy na koszty odpraw byłych członków
Zarządu Spółki w związku z ich odwołaniem we wrześniu 2025 r.
28. Zarządzanie ryzykiem finansowym
Spółka prowadząc działalność usługową i produkcyjną narażona
jest na szereg rodzajów ryzyka finansowego, takich jak: ryzyko
rynkowe (zwłaszcza ryzyko zmian kursów walutowych i ryzyko
zmian przepływów pieniężnych w wyniku zmian stóp
procentowych, ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną,
prawną i polityczną﴿, ryzyko kredytowe i ryzyko płynności, oraz
ryzyka niefinansowe: ryzyko związane z rynkiem leków
biotechnologicznych, ryzyko związane z brakiem znalezienia
zewnętrznego partnera, który będzie zainteresowany pozyskaniem
od Mabion licencji na lek Mabion CD20, czy ryzyko związane
z realizacją istniejących umów.
Zarząd Spółki w sposób ciągły prowadzi proces zarządzania
ryzykiem we wszystkich znaczących obszarach działalności
Spółki. Ze względu na dynamiczną sytuację na rynku
farmaceutycznym oraz CDMO na bieżąco monitoruje, dokonuje
rewizji i aktualizacji potencjalnego ryzyka poprzez:
> przewidywanie i identyfikowanie potencjalnych grup ryzyka,
dogłębna analiza ryzyka w celu aktywnego zapobiegania
jego realizacji;
> ciągłe monitorowanie i kontrola istniejącego ryzyka;
> unikanie ryzyka – powstrzymywanie się od pewnych działań
obarczonych wysokim ryzykiem;
> podejmowanie działań zapobiegawczych – opracowanie planu
działania i odpowiednich procedur do natychmiastowego
wdrożenia w przypadku materializacji ryzyka;
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
34
26. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Zobowiązania handlowe 6 126 4 379
Zobowiązania budżetowe 3 431 1 613
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 1 554 1 509
Pozostałe zobowiązania 651 212
ZFŚS - -
Razem zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 11 762 7 713
Wartość godziwa zobowiązań handlowych oraz pozostałych
zobowiązań jest uznawana za taką samą jak ich wartość
bilansowa z uwagi na ich krótkoterminowy charakter.
27. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów
Poniższej przedstawiono tabelę ruchu rezerw
Zarząd Mabion S.A. Uchwałą nr 6/XII/2024 z dnia 19 grudnia
2024 r. podjął decyzję, iż Spółka nie tworzy Zakładowego
Funduszu Świadczeń Socjalnych w 2025 roku.
w tys. złotych
Rezerwa na
niewykorzystane
urlopy
Rezerwa
na premie
Rezerwa
na odprawy
Pozostałe
rezerwy
Razem
Na dzień 1 stycznia 2024 roku 1 194 6 415 - 19 7 628
Zawiązanie (+﴿ - 357 - 245 602
Wykorzystanie(-﴿/Rozwiązanie(-﴿ (186﴿ (6 415﴿ - (19﴿ (6 620﴿
Na dzień 31 grudnia 2024, w tym 1 008 357 - 245 1 610
Krótkoterminowe 1 008 357 ‐ 245 1 610
Długoterminowe ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Zawiązanie (+﴿ 55 - 665 134 854
Wykorzystanie(-﴿/Rozwiązanie(-﴿ - (357﴿ - (245﴿ (602﴿
Na dzień 31 grudnia 2025, w tym 1 063 - 665 134 1 862
Krótkoterminowe 1 063 ‐ 665 134 1 862
Długoterminowe ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
35
> utrzymywanie ryzyka na wcześniej wyznaczonym poziomie
lub wdrażanie planów minimalizacji ryzyka;
> aportowanie zidentyfikowanego ryzyka i jego charakteru;
> przestrzeganie „Dobrych praktyk spółek notowanych
na GPW”.
Niniejsza nota przedstawia informacje o ekspozycji Spółki
na poszczególne ryzyka wynikające z posiadanych przez Spółkę
instrumentów finansowych, a także cele, politykę i procesy
stosowane w celu pomiaru ryzyka i zarządzania nim.
W tabeli poniżej przedstawiono instrumenty finansowe
w posiadaniu Spółki oraz ich klasyfikację wg MSSF 9:
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Należności długoterminowe 244 287
Należności handlowe 1 911 1 079
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 6 372 38 448
Razem aktywa finansowe 8 527 39 814
Zobowiązania wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Zwrotne zaliczki na poczet praw dystrybucji 1 644 1 662
Zobowiązania handlowe 6 126 4 379
Zobowiązania długoterminowe - 392
Kredyty i pożyczki 10 366 225
Razem zobowiązania finansowe 18 136 6 658
Zobowiązania finansowe poza zakresem MSSF 9
Zobowiązania z tytułu leasingu 2 322 3 038
28.1 Ryzyka walutowe
Część surowców niezbędnych do produkcji substancji czynnej
nabywana jest w walucie obcej lub denominowanej na złoty
w dniu transakcji (dolar amerykański oraz EUR﴿. Spółka
dodatkowo realizuje znaczące zakupy inwestycyjne związane
z doposażeniem zakładu lub rozbudową infrastruktury IT oraz
wdrożeniami kluczowych systemów skomputeryzowanych, gdzie
walutą umowy jest EURO lub dolar amerykański.
Część sprzętu laboratoryjnego, produkcyjnego i odczynników
do prac badawczo-rozwojowych jest kupowana przez Spółkę
w walutach obcych, głównie w euro i dolarach amerykańskich.
Koszty nabywanych przez Spółkę usług doradczych, usług
związanych z wdrożeniami systemów skomputeryzowanych
wyrażonych w walutach obcych świadczonych w kolejnych
okresach sprawozdawczych również mogą generować ryzyko
walutowe.
Niekorzystne zmiany kursów wymiany walut (osłabienie się
złotego względem walut obcych﴿ może wpłynąć na wzrost
poziomu nakładów inwestycyjnych Spółki oraz zwiększyć bieżące
koszty, co może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe
Spółki.
Nie można wykluczyć, że Spółka może generować różnice
kursowe wynikające z wahań kursów walut na skutek różnicy
w okresach powstawania należności lub zobowiązania oraz
realizacji płatności wyrażonej w walucie obcej w tym w wyniku
przewalutowania otrzymanych środków na złoty polski.
Spółka posiada podpisane kontrakty z partnerami z Wielkiej
Brytanii oraz z Brazylii wyrażone w dolarze amerykańskim, co
powoduje powstanie ryzyka kursowego na poziomie realizowanych
przychodów.
Dodatkowo Spółka utrzymuje bieżące środki pieniężne głównie
wyrażone w dolarze amerykańskim i oczekuje się, że ryzyko
związane z wahaniami kursów walut wynikającego z powstających
zobowiązań będzie ograniczane poprzez zastosowanie hedgingu
naturalnego.
Spółka na bieżąco analizuje poziom ryzyka walutowego
i potencjalny wpływ powyższych zmian na wyniki okresu.
Kierownictwo Spółki obecnie nie wykorzystuje instrumentów
zabezpieczających ograniczających wpływ zmian wynikających
z przejściowych wahań kursów walutowych na wyniki finansowe
i pozycję kapitałową.
28.2 Ryzyko zmian przepływów pieniężnych
w wyniku zmian stóp procentowych
Spółka jest narażona na ryzyko zmian stóp procentowych
w odniesieniu do kredytów i pożyczek o zmiennym
oprocentowaniu oraz leasingu o zmiennym oprocentowaniu.
Spółka regularnie analizuje poziom ryzyka zmian stóp
procentowych w celu oszacowania wpływu określonych zmian
stóp procentowych na wyniki finansowe. Spółka nie posiada
instrumentów służących do ograniczania wpływu zmian stóp
procentowych na przepływy pieniężne i wyniki finansowe.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
36
W tabeli poniżej przedstawiono ekspozycję Spółki na ryzyko
zmian kursów walut obcych:
Denominowane w następujących walutach obcych (po przeliczeniu na złote﴿
w tys. złotych
Razem EUR
USD
Pozostałe
waluty obce
Na dzień 31 grudnia 2024 r.
Należności handlowe
1 072
-
1 072
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
31 421 14
31 391
17
Zwrotne zaliczki na poczet praw dystrybucji
(1 662﴿
(1 662﴿
-
-
Zobowiązania handlowe
(2 403﴿
(1 553﴿
(722﴿
(129﴿
Ekspozycja netto – aktywa / (zobowiązania﴿
28 427
(3 201﴿
31 741
(112﴿
Na dzień 31 grudnia 2025 r.
Należności handlowe
1 387
-
1 387
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
2 605
131
2 468
6
Zwrotne zaliczki na poczet praw dystrybucji
(1 644﴿
(1 644﴿
-
-
Zobowiązania handlowe
(3 213﴿
(1 212﴿
(1 928﴿
(73﴿
Ekspozycja netto – aktywa / (zobowiązania﴿
(865﴿
(2 725﴿
1 927
(67﴿
Do obliczenia wielkości wzrostu / spadku zysku / straty netto przyjęto zmianę kursu wymiany waluty obcej wobec złotego o +/-5%. Analiza
nie uwzględnia równoczesnych zmian innych zmiennych, takich jak stopy procentowe.
Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe na dzień 31 grudnia 2025 roku
Wpływ na wynik finansowy (w tys. zł﴿
Grupy/Kategorie instrumentów finansowych USD EUR Pozostałe waluty obce
5% (5%﴿ 5% (5%﴿ 5% (5%﴿
Aktywa finansowe:
Należności handlowe 69 (69﴿ - - - -
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 123 (123﴿ 7 (7﴿ - -
Zobowiązania finansowe:
Zwrotne zaliczki na poczet praw dystrybucji - - (82﴿ 82 - -
Kredyt bankowy - - - - - -
Zobowiązania handlowe (96﴿ 96 (61﴿ 61 (4﴿ 4
37
W pozycji kredyty i pożyczki według stanu na 31 grudnia 2025 r.
ujęto pożyczkę od spółki Twiti Investments Ltd. w kwocie 10 mln
zł, która jest oprocentowana według stałej stopy procentowej
9,53%. W związku z powyższym, instrument ten nie generuje
ryzyka zmiany przepływów pieniężnych w wyniku wahań
rynkowych stóp procentowych, zatem zmiana stóp o 1 pkt proc.
nie wpłynęłaby na wysokość kosztów odsetkowych z tego tytułu.
Ze względu na niewielki spadek stopy referencyjnej w ciągu 2025
roku względem poprzedniego roku, do analizy wrażliwości
za 2025 oraz 2024 rok zastosowano 1% wskaźnik wzrostu stóp.
28.3 Ryzyko kredytowe kontrahentów
Ryzyko kredytowe oznacza ryzyko poniesienia strat finansowych
przez Spółkę w wyniku niewywiązania się przez klienta lub
dostawcy będącego stroną instrumentu finansowego z umownych
zobowiązań. Ryzyko kredytowe Spółki dotyczy głównie środków
pieniężnych i ich ekwiwalentów na rachunkach bankowych.
W ocenie kierownictwa Spółki występują istotne koncentracje
ryzyka kredytowego związanego z portfelem należności
handlowych oraz pozostałych należności stanowiących aktywa
finansowe, co spowodowane jest głównie posiadaniem przez
Spółkę jednego, głównego odbiorcy usług. Pomiar tego typu
ryzyka opiera się na analizie i bieżącym monitorowaniu płatności
od kontrahentów oraz analizy sytuacji finansowej na bazie
publikowanych i dostępnych źródeł.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Środki pieniężne na rachunkach bankowych 6 372 38 448
Kredyty i pożyczki (10 366﴿ (225﴿
Leasing (2 322﴿ (3 038﴿
Eskpozycja netto – aktywa / (zobowiązania﴿ (6 316﴿ 35 185
W tabeli poniżej przedstawiono ekspozycję na ryzyko zmian przepływów środków pieniężnych w wyniku zmian stóp procentowych:
W tabeli poniżej przedstawiono analizę wrażliwości na ryzyko zmian stóp procentowych, które zdaniem Spółki byłyby rozsądnie możliwe na
dzień bilansowy:
w tys. złotych 2025 2024
Wzrost/(spadek﴿ wyniku finansowego oraz kapitałów w wyniku: 1% 1%
wzrostu stopy procentowej (63﴿ 351
spadku stopy procentowej 63 (351﴿
W tabeli poniżej przedstawiono ekspozycję na ryzyko kredytowe:
w tys. złotych 31 grudnia 2025 r. 31 grudnia 2024 r.
Należności długoterminowe 244 287
Należności handlowe 1 911 1 079
Środki pieniężne na rachunkach bankowych 6 372 38 448
Ekspozycja razem 8 527 39 814
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty są deponowane w Santander
Bank Polska SA, instytucji finansowej o ratingu A- Long-term
Issuer Default Rating (IDR﴿ z perspektywą stabilną w klasyfikacji
Fitch Ratings, w mBank SA, instytucji finansowej o ratingu BBB
Long-term Issuer Default Rating (IDR﴿ z perspektywą stabilną
w klasyfikacji Fitch Ratings. Spółka ma znaczącą koncentrację
ryzyka kredytowego w odniesieniu do środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów, na dzień bilansowy ok. 1,07% środków jest
utrzymywanych w mBank SA, zaś 98,93% w Santander Bank
Polska SA. Jednakże, kierownictwo Spółki uważa, że deponowanie
środków pieniężnych w bankach o stabilnym ratingu znacząco
ogranicza ekspozycję na ryzyko kredytowe.
Dla analizy odpisów z tytułu utraty wartości środków pieniężnych
i ekwiwalentów ustalono indywidualnie dla każdego salda
dotyczącego danej instytucji finansowej. Do oceny ryzyka
kredytowego użyto zewnętrzne ratingi banków. Analiza
wykazała, iż aktywa te mają niskie ryzyko kredytowe na dzień
sprawozdawczy. Spółka skorzystała z uproszczenia dozwolonego
przez standard i odpis z tytułu utraty wartości ustalono
na podstawie 12-miesięcznych strat kredytowych. Kalkulacja
odpisu wykazała nieistotną kwotę odpisu z tytułu utraty wartości.
Całość salda środków pieniężnych i ekwiwalentów zaklasyfikowana
jest do Stopnia 1 modelu utraty wartości.
28.4 Ryzyko płynności
Spółka w 2025 roku generowała wpływy środków pieniężnych
ze sprzedaży produktów i świadczonych usług w wyniku realizacji
podpisanych umów. Dodatkowo prowadzona działalność była
finansowana z pozyskanej pożyczki od Twiti Investments Ltd.
i leasingów.
Kierownictwo Spółki monitoruje bieżące prognozy w zakresie
płynnych aktywów i zobowiązań Spółki na podstawie
przewidywanych przepływów pieniężnych. Podejmowane
działania w zakresie pokrycia spodziewanej luki płynnościowej
opisano w nocie 3 sprawozdania.
W tabeli poniżej przedstawiono niezdyskontowane kwoty
zobowiązań finansowych według ich umownych terminów
wymagalności:
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
38
w tys. złotych
Wartość
bilansowa
Razem
Poniżej
6 miesięcy
6 – 12
miesięcy
1 – 2 lat 2 – 5 lat
Na dzień 31 grudnia 2024 r.
Zwrotne zaliczki na poczet praw dystrybucji 1 662 1 662 1 662 - - -
Zobowiązania handlowe 4 379 4 379 4 379 - - -
Kredyty i pożyczki 225 242 87 87 68 -
Leasing 3 038 3 741 752 742 1 265 982
Razem 9 304 10 024 6 880 829 1 333 982
Na dzień 31 grudnia 2025 r.
Zwrotne zaliczki na poczet praw dystrybucji 1 644 1 644 1 644 - - -
Zobowiązania handlowe 6 126 6 126 5 977 128 20 1
Kredyty i pożyczki 10 366 10 524 97 56 10 185 186
Leasing 2 322 2 747 742 732 1 156 117
Razem 20 458 21 041 8 460 916 11 361 304
Zgodnie z informacjami zaprezentowanymi w nocie 20 sprawozdania,
Spółka otrzymała dofinansowanie w wysokości 24 897 tys. zł.
Okres trwałości projektu trwał do maja 2025 roku. Mimo iż
Spółka prowadziła aktywnie działania mające na celu
zidentyfikowanie i pozyskanie licencjobiorcy, nie udało się
pozyskać licencjobiorcy w wymaganym okresie. Ponadto,
na koniec okresu trwałości projektu zrealizowano wskaźnik
zatrudnienia na nieco niższym poziomie niżeli zakładano (był to
również jeden ze wskaźników rezultatu, do którego utrzymania
w okresie trwałości Spółka była zobowiązana﴿. Spółka złożyła
do NCBR sprawozdania z wdrożenia i rozpowszechniania
wyników B+R projektu. 25 marca 2026 roku otrzymała ocenę
i decyzję NCBR w zakresie uznania argumentacji Spółki co
do zaistniałych okoliczności wpływających na realizację
warunków projektu. Na podstawie oceny Sprawozdania, NCBR
uznało wdrożenie za niewykonane z powodu sytuacji rynkowej
po zakończeniu realizacji projektu, która uległa zmianie
i zastosowanie wyników w działalności gospodarczej stało się
nieopłacalne lub jego opłacalność znacznie się zmniejszyła,
działania siły wyższej jak również okoliczności losowych
niezależnych od Beneficjenta. W związku z powyższym, Instytucja
Pośrednicząca odstąpiła od wezwania do zwrotu dofinansowania
udzielonego na realizację projektu.
Spółka nie identyfikuje dalszych ryzyk związanych z realizacją
przedmiotowego Projektu.
Pozostałe ryzyka zostały opisane w nocie 3, w podpunkcie
znaczącej niepewności w zakresie kontynuacji działalności.
28.5 Wartości godziwe instrumentów finansowych
wykazywane według zamortyzowanego
kosztu
Spółka nie posiada instrumentów finansowych wycenianych wg
wartości godziwej. Na potrzeby ujawnienia wartości godziwych
w odniesieniu do instrumentów finansowych wycenianych
według zamortyzowanego kosztu Spółka stosuje metodę opartą
na zdyskontowanych przepływach pieniężnych.
Główne pozycje instrumentów finansowych wycenianych według
zamortyzowanego kosztu obejmują: środki pieniężne
i ekwiwalenty, należności handlowe, krótkoterminowe kredyty
i pożyczki oraz zwrotne zaliczki na poczet praw dystrybucji,
pożyczki od udziałowców i pożyczki zabezpieczone na aktywach.
W ocenie kierownictwa Spółki wartości godziwe tych pozycji są
zbliżone do ich wartości bilansowej. Powyższa wycena wartości
godziwej jest zaliczana do poziomu drugiego w hierarchii
wartości godziwej (tj. dane wejściowe inne niż kwotowane ceny,
możliwe do zaobserwowania bezpośrednio albo pośrednio﴿.
Główne dane wejściowe stosowane w celu określenia wartości
godziwej kredytów i pożyczek bankowych stanowi bieżąca
rynkowa stopa procentowa dla podobnych instrumentów, która
wynosi 6,05%. Wartość godziwa zobowiązania wynikającego ze
zwrotnych zaliczek na poczet praw dystrybucji jest równa ich
wartości bilansowej, którą stanowi kwota płatna na żądanie.
39
28.6 Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną,
prawną i polityczną
Jednym z głównych elementów wpływających na decyzje
przedsiębiorców jest polskie prawo podatkowe, które
charakteryzuje się częstymi zmianami i brakiem precyzyjności
tworzących je przepisów, które często nie posiadają jednolitej
wykładni. Zarówno praktyka organów skarbowych, jak
i orzecznictwo sądowe dotyczące kwestii podatkowych oparte
na niejednoznacznych regulacjach prawnych przekładają się
na wzrost ryzyka działalności gospodarczej w Polsce w porównaniu
ze stabilniejszymi systemami podatkowymi krajów o dojrzałych
gospodarkach. Potencjalne ryzyko dla Spółki to prawdopodobieństwo,
iż prognozy w zakresie prowadzonej działalności gospodarczej
staną się nieaktualne, a kondycja finansowa ulegnie pogorszeniu.
Regulacjami, których zmiany w największym stopniu oddziałują
na funkcjonowanie Spółki, są w szczególności przepisy prawa
podatkowego, ustawodawstwo określające funkcjonowanie
systemu ubezpieczeń społecznych i świadczenia opieki
zdrowotnej finansowane ze środków publicznych, jak również
przepisy prawa farmaceutycznego i prawa własności
intelektualnej. Zmiany w tych regulacjach mogą prowadzić
do istotnej zmiany otoczenia prawnego Spółki oraz wpłynąć
na jej wyniki finansowe. Istotnym czynnikiem, który może
wpłynąć na perspektywy rozwoju, osiągane wyniki i sytuację
finansową Spółki są także rozbieżności w interpretacji przepisów,
obowiązującego w Polsce i Unii Europejskiej porządku prawnego.
Niejednolitość wykładni przepisów dokonywanych przez krajowe
sądy oraz organy administracji publicznej, a także przez sądy
wspólnotowe może prowadzić do skutków oddziałujących
pośrednio i bezpośrednio na Spółkę.
Zarząd na bieżąco monitoruje zmiany kluczowych z punktu
widzenia Spółki przepisów prawa i sposobu ich interpretacji,
konsultując się w tym obszarze również z ekspertami
zewnętrznymi, tak by z odpowiednim wyprzedzeniem
adaptować strategię Spółki do występujących zmian.
Obecna sytuacja gospodarcza na Wschodzie – w związku
z wojną w Ukrainie – spowodowała, że Zarząd szczególnie
przygląda się regulacjom wprowadzanym przez Rząd RP, rządy
innych państw UE oraz Stanów Zjednoczonych. Przeciągający się
konflikt może skutkować wzrostem cen np. energii,
wprowadzeniem ograniczeń swobody handlu bądź innych
ograniczeń biznesowych, w tym zachwiać łańcuch dostaw
towarów i usług.
Spółka przeanalizowała wpływ trwającego konfliktu rosyjsko-
ukraińskiego oraz jego obecne i przyszłe potencjalne skutki dla
Spółki. Zdaniem Spółki inwazja i związane z nią skutki nie mają
wpływu na wycenę i klasyfikację aktywów i zobowiązań
w sprawozdaniu finansowym na dzień 31 grudnia 2025 r. Spółka
dokonała oceny potencjalnego wpływu inwazji wojskowej
i uwzględniła odpowiednie ujawnienia w sprawozdaniu
finansowym, uwzględniając zarówno istnienie tego zdarzenia
po dniu bilansowym, jak i ocenę potencjalnego wpływu
na Spółkę, w tym jej wyniki finansowe w 2025 r. i później.
Zarząd Spółki ocenia bezpośredni wpływ obecnej sytuacji
na Bliskim Wschodzie na bieżącą działalność operacyjną
Mabion S.A. jako niski. Spółka nie posiada istotnych aktywów ani
bezpośrednich kontrahentów w rejonie objętym konfliktem.
Potencjalne ryzyka pośrednie m.in. wzrost kosztów frachtu
lotniczego oraz zmienność cen mediów energetycznych są
poddawane stałej analizie monitorującej. Łańcuch dostaw Spółki
koncentruje się na krajach europejskich, co pozwala na pełne
zabezpieczenie ciągłości prowadzonych procesów i terminową
realizację projektów dla obecnych klientów.
Obecna sytuacja geopolityczna i makroekonomiczna, związana
między innymi z polityką ceł powoduje istotną niepewność
i może mieć wpływ na decyzje biznesowe w zakresie lokowania
spółek czy wyboru CDMO pod kątem ich lokalizacji, w relacji
z docelowym rynkiem zbytu. Zarząd Spółki na bieżąco analizuje
regulacje wprowadzane przez Rząd RP, rządy innych państw UE
oraz Stanów Zjednoczonych, tak by minimalizować ryzyko
biznesowe w tym zakresie i adaptować się do zmieniających
warunków poprzez adekwatne dopasowanie i ukierunkowanie
oferty.
28.7 Ryzyko związane z przyznanym
dofinansowaniem
W ramach Projektu „Rozwój i skalowanie innowacyjnego procesu
wytwarzania terapeutycznego, rekombinowanego przeciwciała
monoklonalnego, w celu umożliwienia przemysłowego
wdrożenia pierwszego polskiego leku biotechnologicznego
do terapii onkologicznych oraz autoimmunologicznych” Spółka
otrzymała dofinansowanie w wysokości 24 897 tys. zł. Spółka
zrealizowała cele, założenia merytoryczne i jakościowe wniosku
o dofinansowanie, przeprowadzając wszystkie prace rozwojowe
przewidziane we wniosku. Po zakończeniu realizacji projektu
Spółka złożyła stosowną dokumentację w NCBR i w 2022 roku
otrzymała informację o akceptacji przez NCBR raportu końcowego,
a projekt rozpoczął trzyletni okres trwałości. W ramach uzyskanego
dofinansowania Spółka była jednak zobligowana do końca
okresu trwałości projektu osiągnąć uzgodnione z NCBR
wskaźniki rezultatu, tj. m.in. udzielić licencji (na zasadach
rynkowych﴿ na korzystanie z przysługujących Spółce praw
do wyników prac B+R w działalności gospodarczej prowadzonej
przez innego przedsiębiorcę (licencja na komercyjne
wytwarzanie leku MabionCD20﴿ i osiągać z tego tytułu
przychody. Okres trwałości projektu trwał do maja 2025 roku.
Mimo iż Spółka prowadziła aktywnie działania mające na celu
zidentyfikowanie i pozyskanie licencjobiorcy, nie udało się
pozyskać licencjobiorcy w wymaganym okresie. Ponadto,
na koniec okresu trwałości projektu zrealizowano wskaźnik
zatrudnienia na nieco niższym poziomie niżeli zakładano (był to
również jeden ze wskaźników rezultatu, do którego utrzymania
w okresie trwałości Spółka była zobowiązana﴿. Spółka złożyła
do NCBR sprawozdania z wdrożenia i rozpowszechniania
wyników B+R projektu. 25 marca 2026 roku otrzymała ocenę
i decyzję NCBR w zakresie uznania argumentacji Spółki co
do zaistniałych okoliczności wpływających na realizację
warunków projektu. Na podstawie oceny Sprawozdania, NCBR
uznało wdrożenie za niewykonane z powodu sytuacji rynkowej
po zakończeniu realizacji projektu, która uległa zmianie
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
i zastosowanie wyników w działalności gospodarczej stało się
nieopłacalne lub jego opłacalność znacznie się zmniejszyła,
działania siły wyższej jak również okoliczności losowych
niezależnych od Beneficjenta. W związku z powyższym, Instytucja
Pośrednicząca odstąpiła od wezwania do zwrotu dofinansowania
udzielonego na realizację projektu.
Spółka nie identyfikuje dalszych ryzyk związanych z realizacją
przedmiotowego Projektu.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
40
29. Zatrudnienie
w tys. złotych 12 miesięcy do 31 grudnia 2025 12 miesięcy do 31 grudnia 2024
Zarząd ** 4 5
Działy produkcyjne ** 151 161
Działy administracyjne ** 32 38
Razem 187 204
** Przeciętne (średnie﴿ zatrudnienie w okresie sprawozdawczym w etatach pobierających wynagrodzenie tj. zatrudnienie w etatach skorygowane (pomniejszone﴿ o etaty, za
które Spółka nie wypłaca wynagrodzenia (np. urlop bezpłatny, urlop macierzyński, inne﴿
30. Informacja o wynagrodzeniu firmy audytorskiej
Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie firmy audytorskiej wypłacane lub należne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 i dnia
31 grudnia 2024 roku w podziale na rodzaje usług: :
w tys. złotych 12 miesięcy do 31 grudnia 2025 12 miesięcy do 31 grudnia 2024
Badanie rocznego sprawozdania finansowego 153 253
Przegląd sprawozdania finansowego 63 125
Inne usługi atestacyjne, w tym usługa związana z oceną sprawozdania
o wynagrodzeniach
27 13
Usługi doradztwa podatkowego - -
Pozostałe usługi - -
Razem 243 391
W roku obrotowym zakończonym dnia 31 grudnia 2025 firmą audytorską przeprowadzającą badanie sprawozdania finansowego była
spółka Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna, a w roku 2024 była spółka PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością Audyt sp. k.
41
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
w tys. złotych 2025 2024
Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej 480 474
Wynagrodzenie członków Zarządu 2 402 2 830
Płatności oparte na akcjach - -
Nagrody - -
Rezerwy utworzone na premie - -
Rezerwy utworzone na odprawy 665 -
Razem wynagrodzenie krótkoterminowe 3 547 3 304
31. Wynagrodzenie kluczowych
członków kierownictwa
Poniżej przedstawiono wynagrodzenia członków kluczowego
personelu kierowniczego Spółki oraz jej Rady Nadzorczej.
Spółka w pozycji wynagrodzenia członków Zarządu
prezentuje zarówno wynagrodzenia z tytułu umów o pracę,
kontraktów menedżerskich, jak i powołania.
W dniu 5 września 2025 r. Rada Nadzorcza spółki podjęła
uchwałę w sprawie odwołania Pana Krzysztofa Kaczmarczyka
z funkcji Prezesa Zarządu oraz ze składu Zarządu Spółki.
W dniu 5 września 2025 r. Pan Grzegorz Grabowicz złożył
rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki ze
skutkiem na dzień 5 września 2025 r.
W dniu 5 września 2025 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła
uchwałę w sprawie powołania Pana Detlef Behrens w skład
Zarządu i powierzenia mu funkcji Członka Zarządu ds.
Biznesowych.
W dniu 5 września 2025 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła
również uchwałę w sprawie powołania Pana Joaquín Santos
Benito w skład Zarządu i powierzenia mu funkcji Członka
Zarządu ds. Transformacji.
W dniu 12 września 2025 r. Pani Julita Balcerek złożyła rezygnację
z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki ze skutkiem
natychmiastowym.
W dniu 19 września 2025 r. Pan Adam Pietruszkiewicz złożył
rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki ze
skutkiem natychmiastowym.
W dniu 24 września 2025 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę
w sprawie powołania z dniem 1 października 2025 r. Pana Gregor'a
Kawaletz'a (Gregor Kawaletz﴿ w skład Zarządu Spółki II wspólnej
kadencji i powierzenia mu funkcji Prezesa Zarządu.
32. Zysk/(strata﴿ na jedną akcję
Podstawowy zysk/(strata﴿ na jedną akcję oblicza się jako iloraz
wyniku Spółki oraz średniej ważonej liczby wyemitowanych akcji
zwykłych w ciągu roku, w tym akcji wyemitowanych, ale jeszcze
niezarejestrowanych.
2025 2024
(Strata﴿ netto w tys. złotych (62 614﴿ (6 334﴿
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych (w tysiącach﴿ 16 162 16 162
Podstawowa strata na 1 akcję (w złotych na 1 akcję﴿ (3,87﴿ (0,39﴿
Średnia ważona liczba akcji przyjęta do obliczenia rozwodnionego
zysku/(straty﴿ na jedną akcję jest taka sama, jak w przypadku
podstawowego zysku/(straty﴿ na jedną akcję, ponieważ nie
występują akcje rozwadniające.
33. Zobowiązania pozabilansowe
33.1 Zobowiązania umowne
Na dzień 31 grudnia 2025 r. występuje zobowiązanie umowne
Spółki, dotyczące nabycia rzeczowych aktywów trwałych, wobec
IMA S. p. A. z siedzibą we Włoszech (IMA﴿ wynikające z realizacji
określonych warunków przewidzianych w umowie, na mocy
której IMA zobowiązała się do wyprodukowania dla Spółki linii
do pakowania. Wartość zobowiązania na dzień bilansowy
wynosi 11 tys. EUR.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. występuje zobowiązanie umowne
Spółki, dotyczące nabycia rzeczowych aktywów trwałych, wobec
Bonfiglioli Engineering Srl z siedzibą we Włoszech wynikające
z realizacji określonych warunków przewidzianych w umowie,
na mocy której Bonfiglioli Engineering Srl zobowiązuje się
do wyprodukowania i dostawy dla Spółki linii do kontroli
szczelności i inspekcji optycznej opakowań bezpośrednich, wraz
z powiązaną dokumentacją i usługami. W ramach umowy
Dostawca wyprodukuje, dostarczy i zainstaluje w siedzibie Spółki
urządzenie do automatycznej kontroli szczelności
pierwszorzędowych opakowań farmaceutycznych (fiolek
zawierających gotowy, sterylny produkt leczniczy﴿ oraz kontroli
optycznej napełnionych opakowań i produktu wewnątrz
opakowania, zgodne z określoną w umowie specyfikacją.
Urządzenie zawiera najnowocześniejszy system pomiarowy
i kontrolny, a jego konstrukcja jest zgodna z wymogami GMP
(ang. Good Manufacturing Practice – Dobra Praktyka Wytwarzania﴿
oraz krajowymi i międzynarodowymi normami. Wartość netto
Umowy wynosi 829 tys. EUR tj. 3 728 tys. złotych wg średniego
kursu NBP ogłoszonego w dniu 6 września 2023 roku. Wartość
zobowiązania umownego na dzień bilansowy wynosi 567 tys. EUR.
W dniu 9 stycznia 2025 roku Mabion zawarł ze spółką Bonfiglioli
Engineering srl aneks do umowy. Na mocy aneksu strony
dokonały zmiany parametrów zamówionego urządzenia
w zakresie zwiększenia możliwości analizy w dodatkowym
formacie fiolek 2R. Wartość netto wynagrodzenia dla Dostawcy
w wyniku aneksu zwiększy się o 44 tys. EUR. Następnie, w dniu
25 czerwca 2025 roku Mabion zawarł z Dostawcą aneks do umowy,
na mocy którego strony ustaliły nowy termin dostawy urządzenia
przypadający na IV kwartał 2025 roku, niemniej z uwagi na zmianę
Strategii Spółki przyjętej 14 listopada 2025 roku, Spółka wstrzymała
się z odbiorem urządzenia i zawiesiła go do momentu dalszych
decyzji Zarządu w tym zakresie.
W grudniu 2023 roku Spółka zawarła umowę z amerykańską
spółką LabVantage Solutions Inc. w celu wdrożenia w Mabion
systemu LIMS (ang. Laboratory Information Management
System﴿. Wdrożenie systemu LIMS w Mabion pozwoli m.in. na
automatyzację procesów laboratoryjnych oraz ich ścisłą kontrolę,
a w efekcie podniesie wydajność, efektywność, a także umożliwi
identyfikację ewentualnych problemów już na wczesnym etapie,
ograniczając i minimalizując ryzyko pomyłek, co jest oczekiwane
i doceniane przez klientów CDMO. Zawarcie umowy było
elementem realizacji Strategii na lata 2023-2027. Projekt
wdrażania systemu LIMS w Mabion rozpoczął się w I kwartale
2024 roku, natomiast zakończenie implementacji systemu
nastąpiło w marcu 2026 r. Wartość umowy wynosi 1 230 tys. EUR.
Wartość zobowiązania na dzień bilansowy wynosi 312 tys. EUR.
Łącznie zobowiązania umowne Spółki na dzień bilansowy
wynosiły 890 tys. EUR.
33.2 Zobowiązania warunkowe
Spółka na dzień 31 grudnia 2025 r. nie posiada żadnych
zobowiązań warunkowych, które według oczekiwań kierownictwa
mogłoby mieć istotny niekorzystny wpływ na sytuację finansową,
działalność operacyjną lub przepływy pieniężne Spółki.
33.3 Rozliczenia z tytułu spraw sądowych
Spółka nie jest stroną żadnego postępowania sądowego,
regulacyjnego ani arbitrażowego, które według oczekiwań
kierownictwa mogłoby mieć istotny niekorzystny wpływ
na sytuację finansową, działalność operacyjną lub przepływy
pieniężne Spółki.
34. Zdarzenia po dniu bilansowym
a﴿ Umowa pożyczki z ACRX Investments Limited
W dniu 9 lutego 2026 roku (zdarzenie po dniu bilansowym﴿
Spółka zawarła z podmiotem niepowiązanym, tj. spółką ACRX
Investments Limited z siedzibą w Nikozji, Cypr (Pożyczkodawca﴿
umowę pożyczki do kwoty 6 mln PLN.
Zgodnie z umową pożyczka została udostępniona na wniosek
Spółki, w całości dnia 10 lutego 2026 roku. Pożyczka jest
oprocentowana stałą roczną stopą procentową w wysokości
9,53% i zostanie przeznaczona na poprawę płynności finansowej
Spółki oraz cele korporacyjne. Pożyczka została udzielona
na okres 6 miesięcy od dnia jej wypłaty. Umowa przewiduje
możliwość konwersji całości lub części pożyczki wraz z odsetkami
na akcje Spółki, w dowolnym momencie, na wniosek
Pożyczkodawcy. Cena akcji w ramach konwersji będzie równa
cenie rynkowej akcji Spółki uwzględniającej 20% dyskonta lub
w przypadku przeprowadzania emisji akcji przez Spółkę będzie
równa cenie akcji zaoferowanej innym inwestorom.
Zgodnie z pierwotną treścią umowy, zabezpieczenie pożyczki
miały stanowić: (i﴿ hipoteka na nieruchomościach Spółki, (ii﴿
zastaw rejestrowy na ruchomościach (wybranych bioreaktorach
oraz systemie przeznaczonym do rozwoju linii komórkowych﴿
będących własnością Spółki. (iii﴿ weksel własny in blanco wraz
z deklaracją wekslową. Aneksem z dnia 2 marca 2026 roku,
Strony dokonały modyfikacji zabezpieczeń w ten sposób, że
weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową zastąpiono
oświadczeniem o poddaniu się przez Spółkę egzekucji zgodnie
z art. 777 Kodeksu postępowania cywilnego. [...]
Umowa zawiera standardowe zapisy dotyczące zobowiązań
Spółki i konsekwencji ich naruszenia, takie jak podwyższenie
oprocentowania czy postawienie całości lub części wykorzystanej
kwoty pożyczki w stan natychmiastowej wymagalności,
w przypadku m.in. braku spłaty pożyczki w terminie. Umowa
pożyczki została zawarta na prawie polskim.
O zawarciu umowy pożyczki Spółka informowała w raporcie
bieżącym nr 2/2026 z dnia 9 lutego 2026 roku.
b﴿ Umowa pożyczki z CBC Co., Ltd.
W dniu 13 marca 2026 roku (zdarzenie po dniu bilansowym﴿
Zarząd Spółki zawarł z podmiotem niepowiązanym, tj. spółką
CBC Co., Ltd. z siedzibą w Tokio, Japonia („Pożyczkodawca”﴿
umowę pożyczki do kwoty 3,1 mln euro („Umowa”﴿.
Zgodnie z Umową, pożyczka została udostępniona na wniosek
Spółki w dwóch równych transzach, przy czym wypłata pierwszej
z transz nastąpiła w dniu 17 marca 2026 r., natomiast wypłata
drugiej z transz w dniu 22 kwietnia 2026 r.
Pożyczka zostanie przeznaczona na poprawę płynności
finansowej Spółki oraz cele korporacyjne.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
42
43
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
Pożyczka została udzielona na okres 3 lat od dnia jej wypłaty.
Umowa przewiduje możliwość konwersji całości lub części
pożyczki wraz z odsetkami na akcje Spółki, w dowolnym
momencie, na wniosek Pożyczkodawcy. Cena akcji w ramach
konwersji będzie równa cenie rynkowej akcji Spółki na dzień
podpisania Umowy uwzględniającej 20% dyskonta lub w przypadku
przeprowadzania emisji akcji przez Spółkę będzie równa cenie
akcji zaoferowanej innym inwestorom. Oprocentowanie pożyczki
wynosi 10,53% w skali roku do momentu podjęcia przez Walne
Zgromadzenie Spółki uchwały w przedmiocie podwyższenia
kapitału zakładowego Spółki, umożliwiającej konwersję pożyczki,
a następnie będzie równe stopie referencyjnej Narodowego
Banku Polskiego, powiększonej o stałą marżę w wysokości 2 pp.
Pożyczka jest zabezpieczona hipoteką na nieruchomościach
Spółki, zastawem rejestrowym na ruchomościach (wybranych
bioreaktorach oraz liniach produkcyjnych﴿ będących własnością
Spółki oraz oświadczeniem o poddaniu się przez Spółkę
egzekucji zgodnie z art. 777 Kodeksu postępowania cywilnego.
Umowa zawiera standardowe zapisy dotyczące zobowiązań
Spółki i konsekwencji ich naruszenia, takie jak podwyższenie
oprocentowania czy postawienie całości lub części wykorzystanej
kwoty pożyczki w stan natychmiastowej wymagalności,
w przypadku m.in. braku spłaty pożyczki w terminie. Umowa
pożyczki została zawarta na prawie polskim. Spółka CBC Co., Ltd.
to prywatna spółka o globalnym zasięgu, pełniąca funkcję
doświadczonego podmiotu operacyjnego oraz inwestora
strategicznego. Podmiot specjalizuje się w sektorach
zaawansowanych technologii i life science, koncentrując się
na długoterminowym budowaniu wartości poprzez
międzynarodowe projekty rozwojowe.
O zawarciu umowy pożyczki Spółka informowała w raporcie
bieżącym nr 5/2026 z dnia 13 marca 2026 roku.
MABION S.A. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
44
Zarząd
Gregor Kawaletz
Prezes Zarządu
Konstantynów Łódzki, 27 kwietnia 2026 roku
Joaquín Santos Benito Detlef Behrens
Członek Zarządu Członek Zarządu
KOMPLEKS NAUKOWO-PRZEMYSŁOWY
BIOTECHNOLOGII MEDYCZNEJ
ul. gen. Mariana Langiewicza 60
95-050 Konstantynów Łódzki
Polska
Numery kontaktowe:
Recepcja: +48 42 207 78 90
Pharmacovigilance: +48 506 809 249
CENTRUM BADAWCZO-ROZWOJOWE
BIOTECHNOLOGICZNYCH PRODUKTÓW LECZNICZYCH
ul. Fabryczna 17
90-344 Łódź
Polska
Numer kontaktowy:
+48 42 290 82 10
www . mabion . eu
